Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Закони інвестування

Введення в інвестування.



З часів, коли склад дорогоцінного метала в залізних грошах перестав відповідати номінальної вартості грошей, і особливо з появою паперових грошей, перед населенням виникла проблема їх заощадження. Вільні грошові кошти населення хоче не просто зберегти, а зберегти з максимальною користю.

Існують такі форми заощадження грошей: - придбання нерухомості;

- відкриття рахунку в банку;

- придбання страхового поліса;

- вкладення в сферу виробництва;

- набуття стабільної валюти;

- заощадження готівкових коштів;

- придбання дорогоцінних металів, каменів;

- придбання раритетів і антикваріату;

- придбання акцій інвестиційних фондів. Форма заощадження повинна бути такою, щоб зберегти, збільшити вкладені гроші і гарантувати прибутковість вкладення. В деякій мірі всі перераховані вище форми відповідають цим вимогам: зберегти, збільшити, перевести в гроші, забезпечити прибутковість.

Заощадження грошей в тихому, затишному місці не завжди гарантує їх збереження. Паперові гроші можуть бути втрачені, наприклад, внаслідок пожежі чи ще кокой-то іншої стихії. Але навіть якщо їх і вдасться зберегти, то вони втратять головне - свою цінність, і завтра за дану суму грошей неможливо буде купити стільки ж, скільки і сьогодні, оскільки ціна на товари постійно зростає.

Більш надійний метод - заощадження в банках. У цьому випадку воно гарантується відкриттям рахунку в банку: звичайного (операційного) або строкового (депозиту). Заощадження грошей у банку, в принципі, досить надійне, але в цьому випадку воно залежить від успішної діяльності банку, його надійності, загальноекономічної ситуації в країні, а також від системи державних гарантій.

Досить поширеною формою вкладення грошей є страхові поліси. У багатьох країнах їх збереження гарантується законодавством. Їх важко назвати вкладенням, оскільки набувають їх зазвичай для захисту своїх фінансів, а не їх збільшення. Впродовж довгих років прибуток від страхового поліса не на багато перевищувала прибуток від заощадження грошей на строковому рахунку, але і він не зберігає від властивого ризику інфляції. Дуже рідко гроші, отримані від страхового поліса, перевищують виплати, зроблені протягом тривалого часу у вигляді страхових платежів.

Більш ефективним способом заощаджень є їх вкладення, або інвестування. У цьому випадку власник грошей стає інвестором. Інвестування є однією з найбільш поширених форм заощадження грошей населення. У широкому сенсі термін "інвестувати" означає "вкладати гроші сьогодні, з метою отримання більшої їх суми завтра". У наш час, крім класичного вкладення капіталу в нерухомість, золото, валюту та антикваріат, все більш популярним стає фінансове інвестування.

Найчастіше, коли йдеться мова про фінансові інвестиції, подразумеваюь інвестування в цінні папери, тобто створення портфеля цінних паперів.

Цінні папери виступають титулом так званого фіктивного капіталу. Даний капітал не бере безпосередньої участі у виробництві, обміні чи створенні прибили, але при цьому дає право його власникові на одержання частини доходу, який виникає в результаті функціонування реального капіталу (в грошовій або товарній формі). Відбувається своєрідне роздвоєння капіталу. З одного боку, існує реальний капітал, а з іншого - його відображення в цінних паперах. І хоча фіктивний капітал - це всього лише "тінь" реального, він все-таки купується і продається на ринку цінних паперів.

Розрізняють первинний і вторинний ринки цінних паперів. На первинному ринку відбувається продаж нових паперів відразу після їх випуску (емісії). На цьому ринку працюють комерційні та інвестиційні банки, які виконують емісію акцій і облігацій за довіреністю своїх клієнтів.

Вторинний ринок, на якому відбувається вже перепродаж раніше випущених акцій і облігацій, обслуговується фондовою біржею.

До цінних паперів відносять акції та облігації. Різниця між ними в тому, що, купуючи акцію - ви отримуєте свідоцтво про внесення своєї частини в капітал акціонерного товариства і стаєте його співвласником, а набуваючи облігацію, ви стаєте кредитором акціонерного товариства або держави. Останні стають вашим боржником, які зобов'язуються викупити у вас облігацію. Акція приносить дохід у вигляді дивідендів, а облігація - відсотків.

Історично першою формою цінних паперів була облігація. Це цінний папір з фіксованим доходом у вигляді відсотка. Цей дохід і номінальна вартість самої облігації протягом зазначеного періоду повинні бути оплачені кредитору (власнику облігації) боржником. Облігації поділяються на:

- державні;

- муніципальні (місцеві);

- іпотечні;

- промислові.

Державні облігації випускаються державою, муніципальні - органами місцевої влади, іпотечні - іпотечними та аграрними банками, промислові - акціонерними та господарськими товариствами. Ці ж організації гарантують виплату фіксованого доходу.

Поява акцій пов'язана з виникненням акціонерного капіталу - об'єднання індивідуальних капіталів і залучених ними коштів в один. Організаційною формою цього капіталу є акціонерне товариство.

Розрізняють чотири види акцій: іменні, на пред'явника, привілейовані та прості.

Іменні акції, як правило, випускаються великим номіналом. Всі дані про них та їх власників вносяться до книги реєстрації.

Акції на пред'явника випускаються невеликим номіналом, реєструється лише їх кількість.

Привілейовані і прості акції відрізняються розміром отриманого дивіденду. На привілейовані виплачуються фіксовані дивіденди, не залежно від прибутку компанії, але їх власники не беруть участь в управлінні акціонерним товариством. На прості акції виплачують дивіденди залежно від величини прибутку компанії, та їх власники мають право голосу на зборах акціонерів.

Формально кожний власник акції є співвласником товариства і має право приймати рішення. Але, звичайно, один голос не є вирішальним у величезній кількості акціонерів. Для реального впливу на роботу компанії необхідно придбати певну кількість її акцій. Управляти акціонерним товариством можна, володіючи контрольним пакетом акцій. Їхні власники, як правило, дуже багаті люди, комерційні банки, страхові компанії. При дуже великій кількості випущених акцій компанії розмір контрольного пакета може становити приблизно 5%. У таких умовах деякі фірми або банки можуть контролювати цілий ряд компаній. Завдяки цьому досягається цілісність ринково-економічної системи.

Стимулом для придбання акцій є великі дивіденди в порівнянні з внеском певної суми в банк. Акція дає право на участь в управлінні підприємством. Оскільки акції є предметом купівлі-продажу, то вони мають свою ціну. Ціна, зазначена в акції, називається номінальною, а та, за яку її продано на ринку цінних паперів - курсом. Він залежить від величини дивіденду, який приносить акції, і банківської процентної ставки за вкладами. Визначається курс за формулою:

Курс акції = (Дивіденд / Процентна ставка) * 100%

Наприклад, якщо акція номінальною вартістю $ 1000. Приносить дивіденд $ 120, а процентна ставка в даний момент 10%, то курс акції складе $ 1200. Як правило, номінальна вартість і курс акції не збігаються: різниця між ними називається ажіо (якщо курс вищий від номіналу) або дизажіо (якщо вищий номінал). Курс акцій зростає з ростом виплачуваних дивідендів і зниженням рівня банківського відсотка, і навпаки.

Подібним чином визначається і курс облігацій. Сукупний дохід на облігацію (відсоток, що на неї виплачується, разом з ажіо або дизажіо) називають рендідом.

Курс акцій або облігацій є тільки орієнтиром для розрахунку їх біржової ціни, яка залежить від попиту і пропозиції.

Крім акцій та облігацій на ринку цінних паперів продаються також конверсійні боргові зобов'язання і опціонні ласку. Конверсійні боргові зобов'язання дають кредитору право обміняти їх через деякий час на акції компанії, яка їх випустила. Опціонні ласку дають їх власникам першочергове право на придбання нових акцій при розширенні акціонерного капіталу фірми.

Всі вищеперелічені, цінні папери обертаються на фондовій біржі і називаються біржовими цінностями.

Також існують цінні папери, які обертаються тільки на первинному ринку цінних паперів. До них відносять спеціальні цінні папери-векселі, чеки, депозитні сертифікати, боргові зобов'язання державної скарбниці.

___________________________________

Вексель - цінний папір, що містить безумовне зобов'язання про сплату певної суми пред'явнику до певного терміну. У процесі обороту вексель може переходити від одного власника до іншого. Банки або спеціальні кредитні установи скуповують векселі до закінчення зазначеного в них терміну оплати з метою отримання дисконту з клієнта. Даная операція називається врахуванням векселів.

Чек - документ, що містить вказівку вкладника про видачу банком грошей з його рахунку. Чек є різновидом кредитних грошей.

Депозитний сертифікат - письмове свідоцтво банку про депонування грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на одержання певних сум з банківського рахунку.

Приватизаційні сертифікати (ваучери) - засвідчують право громадян на частку державного майна. Вони можуть обмінюватися на інші цінні папери.




22 октября 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения