Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Закони інвестування

Інвестуйте в їжу



Джордж Маршалл, автор знаменитого плану повоєнного відновлення Європи, сказав у 1947 році: «Голод і незахищеність - це найгірші вороги миру».

Шістдесят чотири роки потому цей вислів не втрачає своєї актуальності. Ціни на зерно перевищили пікові значення 2008 року. Зростання цін на базові продукти харчування стало однією з причин масових заворушень на Близькому Сході і падіння правлячих режимів у Єгипті та Тунісі. Міністерство сільського господарства США офіційно оголосило про очікувані рекордних цінах на пшеницю, кукурудзу і сою урожаю 2011 року. Економісти міністерства очікують, що до нового врожаю цього року запаси всіх видів зерна ще скоротяться на 13% і напружена ситуація збережеться і в 2012 році.

На перший погляд, причина зростання цін на продовольство - неймовірний збіг різноманітних кліматичних аномалій, з лякаючою регулярністю трапляються в різних кінцях світу в останній час. Небувалі посухи в Північній півкулі гублять врожаї пшениці та кукурудзи, катастрофічні повені в Південній півкулі знищують посіви сої та плантації цукрової тростини. Зазвичай у відповідь на різке зростання цін фермери значно збільшують площі посівів, і до наступного року ціни падають. Однак, судячи з тривожним довгостроковими прогнозами, значно зросла волатильність цін на сільськогосподарську сировину має більш фундаментальну природу. Що змінилося?

У 60-х роках минулого століття завдяки ряду технологічних змін, що одержали назву Зеленої революції, вдалося значно підвищити продуктивність сільського господарства. З тих пір ціни на базові продукти харчування знижувалися рік від року. За даними Food and Agriculture Organisation (FAO), врожайність пшениці з 1961-го по 1990 рік в середньому зростала на 3% на рік, у той час як щорічний середній приріст населення становив 1,8%.

У 1990-х роках можливість для подальших технологічних поліпшень була практично вичерпана, і щорічне зростання врожайності зерна знизився до 0,5%. Проте темпи зростання населення знизилися тільки до 1,4% в рік. За даними Міністерства сільського господарства США, з 2000 року фермерські господарства Північної півкулі збільшували щорічне виробництво всіх основних видів зернових на 16% в рік. Щорічний попит за той же період зростання на 20%! За даними ООН, минулого року зростання цін на продовольство склав 25%, збільшивши число людей, що живуть за межею крайньої бідності, на 44 млн чоловік.

За прогнозами ООН, до 2050 року населення зросте з нинішніх 7 млрд до 9 млрд. За даними FAO, вже зараз у світі близько 1 млрд людина живе в стані хронічного голоду. Що буде, коли протягом 40 років до них додасться ще дві Індії?

Втім, зростання населення - це тільки половина проблеми. У міру зростання прошарку середнього класу в країнах, що розвиваються, насамперед у Китаї, дієтичні переваги людей змінюються. З 1980-го по 2005 рік споживання м'яса в Китаї подвоїлося. З 2000 року попит на свинину зріс на 30%, на яловичину - на 6,7%. За даними FAO, у країнах, що розвиваються в 2000 році на частку м'яса припадало близько 20% від споживаних калорій, однак до 2050 року це частка досягне 29%. Для виробництва 1 кг яловичини сучасними промисловими методами необхідно 6,5 кг зерна. Не дивно, що світове виробництво рішуче не встигає за попитом.

І нарешті, зростаюче використання біопалива в світі ускладнює і без того непросту ситуацію. У спробі послабити нафтову залежність все більше число країн вводить обов'язкові квоти на використання біопалива. До 2020 року Бразилія, Японія і Євросоюз збираються замістити етанолом 10% від загального обсягу споживаного палива. США має намір замістити етанолом 30% транспортного палива до 2030 року. Оскільки на енергетичному ринку обертаються значно більш серйозні кошти, навіть невелика зміна структури попиту тягне грандіозні зміни на порівняно більш дешевому зерновому ринку. Зараз в США на частку етанолу припадає 8% споживаного палива, однак для його виробництва використовується 40% врожаю американської кукурудзи. Ще в 2006 році Уоррен Стенлі, генеральний директор Cargill, закликав задуматися про наслідки, до яких призведе нестримне використання етанолу, і в першу чергу використовувати землю для виробництва продовольства.

Інвестору, що ставить довгострокові цілі, варто серйозно задуматися про те, як фундаментальні зміни глобальних трендів на ринку продовольства відображені в його портфелі. Можна інвестувати в сировинні товари безпосередньо, купуючи відповідні індексні фонди або ф'ючерси. Однак більш ефективна стратегія - створити портфель акцій компаній, задіяних у сільгоспвиробництві. Безумовні фаворити тут - це виробники калійних і фосфатних добрив. Ціни на добрива відображають не тільки зростання цін на зерно, але і побоювання, пов'язані з перебоями поставок власне сировини для добрив. Також цікаві виробники гербіцидів і пестицидів і селекційних насіння. У міру вдосконалення методів ведення сільського господарства в країнах, що розвиваються їх продукція буде користуватися все більшим попитом. Ну і, очевидно, для обробки полів промислового масштабу потрібна сучасна сільськогосподарська техніка.




23 июля 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения