Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Закони інвестування

Час інвестувати в капітал



Росії помітно зростають обсяги угод за участю фондів private equity. У 2011 році обсяг інвестицій з боку фондів збільшився майже в два рази і склав 4.2 млрд. доларів США проти 2.2 млрд. доларів США в 2010 році.

Кількість угод також збільшилася (з 46 в 2010 році до 55 в 2011), середній обсяг операції склав 80 млн. доларів (менше 50 млн. доларів в 2010 році), свідчать дані "Ернст енд Янг".

Залучення фінансового інвестора в капітал стає все більш поширеною формою фінансування для російських компаній зважаючи цілої низки чинників:

- Останні півроку збільшується вартість банківського кредитування, особливо для компаній середнього розміру, і вони змушені шукати альтернативні джерела фінансування;

- В умовах погіршення кон'юнктури світового фінансового ринку, істотно обмежені можливості щодо залучення фінансування шляхом публічних розміщень акцій і облігацій;

- Багато швидкозростаючі компанії мають високий рівень боргу, що створює додаткові ризики в умовах економічної нестабільності.

У свою чергу, фінансові інвестори як і раніше розглядають Росію як один з небагатьох ринків у світі, де очікується активне зростання. І якщо до кризи компанії оцінювалися на рівні історичних максимумів, то тепер вартість компаній ряду галузей досягла рівнів, привабливих для значної частини інвесторів. "Ситуація на ринку продовжує бути сприятливою для private equity фондів", - говорить Даврон Рустамкулов, керівник групи M & A в компанії "Ернст енд Янг". "Погіршення показників діяльності у компаній ряду секторів по макроекономічним причин на тлі високого боргового навантаження, накопиченої в передкризовий період, змушує багатьох з них звертатися до фондів за дорогим, але часто єдиним джерелом фінансування. Фонди, в свою чергу, вкрай вибагливі і воліють інвестувати в компанії з доказавшей себе бізнес моделлю і зрозумілою для фонду перспективою виходу в середньостроковому періоді ".

Перевищення числа угод з купівлі активів у порівнянні з угодами з продажу (55 угод з купівлі проти 25 угод з продажу в 2011 році) також свідчить про те, що керуючі фондами прямих інвестицій бачать потенціал зростання в російських компаніях. В основному фонди здійснювали вихід з інвестицій шляхом продажу частки стратегічним інвесторам або іншим портфельним інвесторам, тому можливості по проведенню IPO були істотно обмежені.

У 2011 році був оголошений ряд великих угод за участю двох і більше фінансових інвесторів в промисловості та секторі медіа. В якості прикладів можна навести інвестиції РОСНАНО, Baring Vostok і Russia Partners в групу компаній "Новомет", що виробляє обладнання для видобутку нафти; придбання News Outdoor фондами Alfa Capital Partners, NOOH і "ВТБ Капітал"; створення спільного підприємства з виробництва енергозберігаючого скла з участю міжнародної групи NSG, російської групи СТИС, РОСНАНО і ЄБРР.

З точки зору кількості угод, найбільший інтерес у фондів private equity викликає сектор високих технологій і телекомунікацій (42% від загального числа угод в 2011 році). Крім цього, популярними об'єктами інвестицій серед керуючих фондами private equity є компанії, які надають фінансові послуги (9%), працюючі в споживчому секторі (16%), а також у секторі нерухомості (16%).

Леонід Савельєв, партнер компанії "Ернст енд Янг": "В цілому можна констатувати зростаючу активність на ринку private equity, хоча можливі потрясіння на ринках, а також системне погіршення макроекономічних умов можуть істотним чином вплинути на настрої учасників ринку в майбутньому".




23 июля 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения