Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Выбор для инвестора

Инвестирование на рынке ценных бумаг



инвестирование на рынке ценных бумаг

Экономика от микро до макро.

Инвесторы на рынке ценных бумаг

Инвесторы на рынке ценных бумаг

Одним из важных критериев, используемых с целью принятия решения о целесообразности приобретения (или продажи) ценных бумаг, являются показатели доходности.

где Т – финансовый год;

t - период, на который рассчитывается доходность.

Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по ценной бумаге относительно сделанных затрат на ее покупку.

Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица. которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности:

  • брокерская деятельность;
  • дилерская деятельность;
  • деятельность по управлению ценными бумагами;
  • деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
  • депозитарная деятельность;
  • деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
  • деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Рис. 1.5. Участники рынка ценных бумаг Участников рынка ценных бумаг можно сгруппировать в пять основных групп:
  • эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
  • инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг ;
  • фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государсвенные лицензии на соотвествующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);
    • брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).
    • дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).
  • организации инфраструктуры ;
  • организации регулирования и контроля .

Эмитенты

Эмитенты — профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые выпускают ценные бумаги в обращение и несут обязательства перед их владельцами.

Эмитентами обычно бывают юридические лица.

На практике эмитенты — это первые продавцы ценной бумаги, хотя сам по себе ее выпуск необязательно должен сопровождаться сделкой купли-продажи. В понятии «эмитент» упор делается не только на выпуск ценной бумаги, но и на принятие эмитентом обязательств по ней, а значит, и на получение определенных прав, связанных с ценной бумагой, ее владельцем, покупателем. Эмитентами обычно бывают юридические лица. хотя некоторые виды ценных бумаг могут выпускать в обращение и граждане (физические лица).

Инвесторы

Инвесторы — участники рынка ценных бумаг, юридические и физические лица, которые вкладывают свои свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги. Инвестор одновременно будет и эмитентом, если он осуществляет собственный выпуск ценных бумаг.

Инвестор всегда будет приобретателем (покупателем) ценной бумаги, хотя и не всякий покупатель ее есть инвестор. Инвестор может одновременно быть эмитентом, если он осуществляет выпуск собственных ценных бумаг, и эмитент становится одновременно инвестором, если он инвестирует свои капиталы в ценные бумаги других эмитентов. Если эмитента и можно с определенной долей условности назвать первым продавцом его ценной бумаги (на самом деле часто не сам эмитент продает ее, а уполномоченное им лицо), то инвестор, как правило, никогда не станет «конечным» покупателем ценной бумаги. Он постоянно выступает то в роли продавца, то в роли покупателя в зависимости от ситуации на рынке, цен и доходности различных ценных бумаг. Поэтому неправильно отождествлять эмитентов только с продавцами ценных бумаг, а инвесторов — только с их покупателями.

И эмитенты, и инвесторы выступают одновременно и продавцами, и покупателями на рынке ценных бумаг. Деление участников рынка на эмитентов и инвесторов производится не по их положению относительно купли-продажи ценной бумаги, а по отношению к имущественным правам и обязательствам по каждой ценной бумаге.

Фондовые посредники

Фондовые посредники — профессиональные участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги).

Брокеры — это фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход в виде комиссионного вознаграждения.

В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссиоционных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренные договором, ценные бумаги.

Дилеры — фондовые посредники, производящие операции с ценными бумагами за свой счет. Их доход составляет разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.

Управляющие компании — это фондовые посредники, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами, высвобождающимися от продажи ценных бумаг или предназначенными для их приобретения, по поручению и в интересах своих клиентов.

Фондовые посредники могут быть только юридическими лицами, могут образовываться в различных организационно-правовых формах, обязательно наличие для них государственной лицензии на соответствующий вид посредничества.

Организации инфраструктуры

Организации инфраструктуры рынка ценных бумаг условно можно разбить на две группы: организации, обслуживающие только данный рынок, — это расчетные центры, депозитарии, регистраторы; и организации, обслуживающие сразу многие рынки, включая и настоящий, — это электронные системы информации, газеты, журналы, юридические службы и т.п.

Организаторы рынка ценных бумаг - это организации, способствующие заключению сделок купли-продажи с ценными бумагами.

К организаторам рынка ценных бумаг относятся фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка.

  • Расчетные центры — это организации банковского типа, специализирующиеся на ведении расчетных счетов участников организованного рынка ценных бумаг и осуществлении всех расчетов по сделкам с ценными бумагами.
  • Регистраторы ведут реестры владельцев именных ценных бумаг, если их число по данной бумаге превышает 500;
  • Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и учету и переходу прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому.

Организации регулирования и контроля рынка ценных бумаг представлены госорганами и организациями самих участников рынка.

Данные организации представлены либо соответствующими органами государства, либо организациями самих участников рынка, которым предоставлены права по контролю и регулированию как со стороны государства, так и со стороны самих профессионалов рынка.

В законе РФ «О рынке ценных бумаг» определено, что основным государственным органом регулирования рынка ценных бумаг в России является Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), которая имеет право наделять некоторыми функциями регулирования организации профессиональных участников рассматриваемого рынка путем придания им статуса саморегулируемых организаций российского рынка ценных бумаг.

Цель государственного регулирования — обеспечение доверия инвесторов к рынку ценных бумаг, что гарантирует выполнение последними своих экономических функций и регулирование деятельности участников рынка как соответствующих организаций, так и установление правил ведения ими любых операций на рынке ценных бумаг.

Инвесторы на рынке ценных бумаг

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже.

Подобные работы

Понятие и виды участников рынка ценных бумаг. Понятие инвестора применительно к нему. Правовой статус квалифицированных инвесторов на рынке ценных бумаг. Общие положения функционирования и правовая природа неквалифицированных инвесторов на рынке.

курсовая работа [66,5 K], добавлена 11.11.2010

Группа лиц (инвесторы), которые имеют непосредственное отношение к рынку ценных бумаг. Основные признаки классификации инвесторов. Цель инвестирования и отношение к риску. Инвесторы - резиденты и нерезиденты. Особенности российского биржевого сленга.

реферат [342,8 K], добавлена 05.12.2013

Сущность российского рынка ценных бумаг. Место и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг с точки зрения эмиссии ценных бумаг. Характеристика инвестиционной деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг.

дипломная работа [3,5 M], добавлена 14.06.2010

Понятие портфеля ценных бумаг и основные принципы его формирования. Модели оптимального портфеля ценных бумаг и возможности их практического применения. Типы инвесторов, работающих на российском фондовом рынке. Недостатки российского фондового рынка.

контрольная работа [34,0 K], добавлена 25.07.2010

Эмитенты, инвесторы на рынке ценных бумаг, их роль. Специфика и место профессиональных участников рынка ценных бумаг. Особенности инвестиционных фондов и саморегулируемых организаций, расчетно-клиринговых организаций, регистраторов и депозитариев.

реферат [24,8 K], добавлена 18.01.2011

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенные хозяйствующими субъектами и государством. Составные части рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг. Виды акций.

контрольная работа [25,8 K], добавлена 01.12.2008

Роль рынка ценных бумаг в системе перераспределения финансовых ресурсов государства. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг, их классификация. Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира.

контрольная работа [2,4 M], добавлена 03.10.2009

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами как один из видов деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ деятельности на фондовом рынке России. Понятие портфеля ценных бумаг: характеристика видов и инвестиционных качеств ценных бумаг.

курсовая работа [115,7 K], добавлена 11.11.2009

Понятие саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг, их значение и ценность. Права саморегурируемых организаций в регулировании рынка ценных бумаг. Правовая база деятельности саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг и ее характеристика.

реферат [21,1 K], добавлена 24.11.2008

Понятие ценных бумаг. Круговорот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценных бумаг. Понятие о рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Рыночные принципы "Газпрома".

курсовая работа [41,7 K], добавлена 10.09.2007

Инвесторы на рынке ценных бумаг

09.07.2015 от Финграмота 1296

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, который в свою очередь входит в государственную систему экономических отношений. Развитие экономической системы во многом зависит от состояния фондового рынка в стране, так как ценные бумаги, обладая определенной стоимостью, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на материальные блага.

Стоит отметить, что предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг в Российской Федерации, в частности предоставление услуг по размещению, купле и продаже ценнх бумаг осуществляется только профессиональными участниками на основании лицензий.

Основу рынка ценных бумаг составляют инвесторы – юридические и физические лица, которые осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг. Инвесторы вкладывают свои деньги в инвестиции с целью получения прибыли.

Инвесторы отличаются между собой тактикой и стратегией действий. По тактике действий инвесторы подразделяются на рискованных, умеренных и консервативных, по стратегии действий — на стратегических, институциональных и спекулянтов.

Обычно в качестве стратегического инвестора выступают компании, деятельность которых связана с бизнесом приобретаемой компании.

Стратегический инвестор покупает ценные бумаги с целью получения контроля над деятельностью компании. Получив контроль над компанией, стратегический инвестор начинает так или иначе участвовать в операционной деятельности компании. Потому что главной целью стратегического инвестора является получение прибыли от развития, роста капитализации или повышения эффективности управления акционерного общества. Стратегический инвестор заинтересован в приобретении достаточно большого пакета акций (как минимум 25%), чтобы в достаточно полной мере воздействовать и принимать стратегически важные решения, связанные с увеличением стоимости компании, капитализации, расширении бизнеса.

В качестве институционального инвестора обычно выступают банки, пенсионные фонды, страховые компании и различные инвестиционные фонды. Иными словами, институциональный инвестор представляет собой организацию, которая с помощью средств населения или компаний инвестирует их по своему усмотрению с целью преумножения дохода для себя и клиентов. Институциональные инвесторы формируют портфель ценных бумаг, основываясь на фундаментальном прогнозе поведения их котировок в долгосрочном и среднесрочном плане, а затем управляют этим портфелем (продают и покупают ценные бумаги). Институциональные инвесторы обычно получают доход от роста курсовой стоимости ценных бумаг и процентного дохода по выплатам от ценных бумаг. При этом институциональный инвестор иногда может выступать в роли стратегического инвестора.

Рискованная тактика действий характерна для спекулянтов. Спекулянт обеспечивает ликвидность фондового рынка, принимая на себя большую часть рисков, создавая условия для работы институциональных инвесторов. Спекулянт, как правило, осуществляет операции на основании колебаний рыночной цены в отличие от инвестора, который принимает решения на основании оценочной стоимости компании. Стоит заметить, что спекулянта очень сложно назвать инвестором, так как срок на который спекулянт вкладывает денежные средства в какой-либо финансовый инструмент исчисляется днями, если не часами.

Как было уже отмечено, по тактике своих действий инвесторы делятся на рискованных, консервативных и умеренных.

Все инвесторы отличаются друг от друга отношением к инвестиционному риску. Соотношение между риском и доходностью является основным показателем для инвестора. Риски вязаны с получением более высокого дохода. Рискованная тактика присуща спекулянтам фондового рынка.

Для инвестора, задачами которого является минимизация затрат, присуща консервативная тактика действий на фондовом рынке. Доход при консервативной тактике невысокий, при этом и риски инвестирования достаточно низкие.

Что касается умеренной тактики действий, то умеренный инвестор старается формировать портфель бумаг, уровень доходности которого отвечает приемлемому уровню риска. В заключение стоит отметить, что частный инвестор может выбирать различные стратегии, в зависимости от сумм, которые он собирается инвестировать, а также приемлемой для инвестора степени риска. В России существуют многочисленные курсы и мастер-классы, на которых можно пройти обучение основным приемам и техникам торговли, получить навыки анализа рынка ценных бумаг. На сайте www.fingramota.org опубликованы анонсы некоторых семинаров и обучающих мастер-классов.

Главная Онлайн учебники База репетиторов России Товары для школы Подготовка к ЕГЭ онлайн

6.3. Рынки ценных бумаг.

6.3.1. Инвесторы и инвестирование.

Все финансовые системы мира основываются на инвестициях. Инвестиции представляют собой вложения денежных средств, которые осуществляют организации, как коммерческие, так и некоммерческие, а также физические лица. Путем инвестирования они предоставляют капитал коммерческим предприятиям или государству, который необходим для их деятельности. Инвесторы получают доход от вложенных ими средств в виде процентов или дивидендов.

Ценные бумаги продаются и покупаются на организованном рынке двумя типами инвесторов - институциональными и частными.

Институциональные инвесторы инвестируют денежные средства, которые были доверены им другими. К таким инвесторам относятся инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды и др.

Частные лица могут инвестировать средства как непосредственно в ценные бумаги, так и косвенно, через различные компании и фонды.

Когда организации инвестируют средства, их целью является получение наибольшей прибыли на вложенный капитал в кратчайшие сроки. На решение частных лиц об инвестировании влияют такие факторы, как доходность, надежность, возможность роста курсовой стоимости, ликвидность ценных бумаг и налоговые последствия.

Основным фактором, определяющим эффективность инвестиций, является доходность. Фиксированный доход приносят такие инвестиции, как депозитные сертификаты, казначейские векселя, облигации корпораций, привилегированные акции.

В случае, если целью инвестора является максимальное приращение капитала (т.е. когда доход от продажи ценных бумаг превышает цену их покупки), используют такие инструменты инвестирования, как товарные и фьючерсные контракты, опционы.

Если основной целью инвестора является обеспечение надежности инвестиций, то в мировой практике считается, что в этом случае лучше вложить средства в государственные облигации. Если рассматривать ценные бумаги коммерческих организаций, то акции крупной и имеющей устоявшуюся репутацию коммерческой компании будут более надежными, чем акции новой компании. Если учитывается такой фактор, как ликвидность, то есть то, насколько быстро можно превратить инвестиции в наличность, то обыкновенные акции могут быть превращены в наличность быстрее.

При выборе стратегии вложения средств все инвесторы определяют для себя принципы формирования линвестиционного портфеля>, который представляет собой комбинацию разных типов инвестиций. Инвестиционный портфель должен быть сформирован диверсифицированно - так, чтобы снизить общий риск потерь, и чтобы потери от одной инвестиции не повлияли на состояние портфеля в целом. Также портфель нужно формировать так, чтобы он приносил желаемую норму прибыли, то есть обеспечивал приращение стоимости произведенных инвестиций. Управление портфелем называется размещением активов, и сводится к нахождению таких пропорций в структуре инвестиционного портфеля, чтобы обеспечить наиболее высокую норму прибыли и максимально снизить уровень риска.

В настоящее время управление инвестиционным портфелем осуществляется на основе концепции эффективного рынка. По этой теории все ценные бумаги имеют на рынке реальную (лправильную>) стоимость, и рынок ценных бумаг быстро и эффективно уточняет эти цены. Для оценки активности рынка могут использоваться модели лповедения> произвольно выбранных ценных бумаг, которые характеризуются рыночными индексами. По рыночным индексам можно оценивать и прогнозировать состояние фондового рынка. Отбирая ценные бумаги для инвестиционного портфеля посредством индексирования, инвесторы стремятся привести в соответствие структуру своих инвестиций с состоянием рынка.

6.3.2. Типы инвестиций.

Различают следующие типы инвестиций:
Государственные ценные бумаги. Они используются правительством для привлечения средств на финансирование государственных расходов. Как правило, государственные ценные бумаги в мировой практике более надежны, но приносят меньший процент прибыли. В России в 1995 - 98 годах имели хождение такие виды государственных ценных бумаг, как государственные краткосрочные облигации (ГКО), выпускавшиеся Минфином РФ для финансирования государственных расходов и покрытия дефицита государственного бюджета, облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), выпускавшиеся Правительством РФ для покрытия дефицита бюджета, облигации федерального займа (ОФЗ). Однако, финансовый кризис в августе 1998 года привел к "обвалу" рынка государственных ценных бумаг.
  • Облигации корпораций. Корпорации занимаются выпуском трех видов облигаций:

    а) закладные листы (ипотечные облигации) - они обеспечиваются недвижимостью, находящейся в распоряжении корпорации, и в случае ее банкротства могут возместить часть потерь инвесторов при помощи продажи этой недвижимости; б) дебентуры - обеспечением в этом случае является только обещание корпорации заплатить, поэтому эти облигации приносят высокий процент инвестору; в) конвертируемые облигации - могут быть обменены на обыкновенные акции выпустившей их компании.

    Чем выше рейтинг облигации, тем меньше риск, связанный с ее приобретением, и тем ниже процент, выплачиваемый держателю облигации. Колебания процентной ставки в сторону увеличения могут увеличить выгоду для инвесторов, и наоборот. Стоимость конкретной облигации зависит от срока ее погашения.
  • Акции. Инвестор, который вкладывает свои средства в акции компании, становится ее совладельцем, и называется акционером. Акционер участвует в выборах совета директоров компании, в решении проблем, влияющих на состояние его собственности. Все акционеры участвуют в прибылях и убытках компании посредством получения дивидендов и путем приращения (или уменьшения) акционерного капитала. Компания уплачивает дивиденды акционерам после покрытия расходов и уплаты налогов. Выплата дивидендов полностью зависит от позиции основных акционеров компании - они могут отменить выплаты, сократить или увеличить их размер.

    Виды акций: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции разделяют на первоклассные акции, и акции роста. Первоклассные акции - это акции устойчивых корпораций, которые в течение многих лет выплачивают хорошие дивиденды, а также повышают их размер по мере увеличения доходов. Цена на эти акции имеет долгосрочную тенденцию к медленному росту, они менее чувствительны к рыночным спадам, чем другие. Акции роста выпускаются молодыми компаниями, имеющими потенциал роста. Дивиденды по этим акциям не выплачиваются, так как все доходы идут на расширение производства. Цены этих акций имеют тенденцию к быстрому росту, но могут и резко упасть. Обычно эти акции приобретаются инвестором, когда он желает достичь быстрого приращения капитала. Привилегированные акции дают право на получение дивидендов в первую очередь. Они бывают кумулятивными и конвертируемыми. Кумулятивные привилегированные акции дают возможность получения дивидендов даже в случае, если компания временно приостанавливает их выплату. В этом случае они будут накапливаться до тех пор, пока компания не сможет полностью их выплатить. Конвертируемые привилегированные акции могут быть обменены на обыкновенные акции выпустившей их компании.
  • Взаимные фонды. Это средства, привлекаемые инвестиционными компаниями для приобретения акций, облигаций и других ценных бумаг. Одними из популярных видов взаимных фондов являются фонды денежного рынка. Они специализируются на вкладах в краткосрочные ценные бумаги. Взаимные фонды подходят мелким инвесторам, так как они не имеют достаточно времени и опыта для благоприятных инвестиций. Инвестиционные компании формируют два типа фондов: фонд открытого типа и фонд закрытого типа. Фонд открытого типа осуществляет инвестиции от имени всех вкладчиков фонда. Объем этого фонда изменяется в зависимости от того, вкладывают или забирают вкладчики свои средства из фонда. Фонд закрытого типа осуществляет инвестиции от ограниченного числа лиц.
  • Другие типы инвестиций - опционы, финансовый фьючерс и товарный фьючерс. Фондовый опцион - это контракт, который дает право держателю на покупку или продажу конкретных акций в определенном количестве по оговоренной цене и в фиксированные сроки. Финансовый фьючерс - это контракт, дающий законное право на приобретение финансовых инструментов в будущем. Товарный фьючерс - это контракт, составляемый на будущие поставки товаров.

  • 6.3.3. Механизмы инвестирования.

    Сделки с ценными бумагами совершаются на организованных рынках. Существует два типа таких рынков: аукционные биржи и дилерские биржи.

    На аукционной бирже осуществляются торги с ценными бумагами, которые проводят выступающие от имени инвесторов специалисты. Все заказы на покупку и продажу ценных бумаг сосредоточены в аукционном зале. На этой бирже все сделки с определенным типом акций проводят специализированный фондовый брокер, он подбирает продавцов и покупателей.

    Разновидностями аукционной биржи являются специализированные компьютерные торги и товарные биржи.

    На дилерской бирже нет такого единого места совершения операций с ценными бумагами. Заказы на покупку и продажу ценных бумаг исполняются их держателями и покупателями с помощью компьютера. Сферой операций дилерской биржи является так называемый внебиржевой рынок - это сеть многочисленных дилеров по всей стране, торгующих ценными бумагами, которые не котируются на аукционной бирже, из своего собственного портфеля.

    В настоящее время самыми крупными биржами мира являются Нью-Йоркская и Токийская, а также фондовые биржи Лондона, Парижа, Монреаля, Франкфурта, Торонто.

    Первым этапом в процедуре инвестирования является выбор брокерской фирмы. Чтобы брокер мог осуществлять операции с ценными бумагами от имени инвестора, он должен иметь рыночный приказ, т.е. приказ брокеру осуществить покупку или продажу ценных бумаг по наилучшей цене в данное время. Лимитный приказ ограничивает верхний или нижний предел цены ценных бумаг. Лимитный приказ может даваться только на один день торгов. Лимитный приказ, который может действовать дольше, называется открытым приказом. Наибольшие возможности брокеру дает дискреционный приказ, по нему брокер может совершать операции с ценными бумагами по своему усмотрению.

    Другим механизмом инвестирования является торговля с маржой. Она представляет собой такую процедуру, когда инвестор берет денежный заем у брокера на покупку акций, платит брокеру проценты за заем, а акции хранятся у брокера как обеспечение.

    Рассмотрим пример: инвестор владеет суммой в 10 000 долларов, цена одной акции составляет 100 долларов, следовательно, инвестор может приобрести 100 акций. Если установлена 50%-ная маржа, то акций можно приобрести на сумму в 20 000 долларов, то есть 200 акций, затратив только 10 000. Пусть годовая процентная ставка по займу, взятому у брокера, составляет 15%, то есть 1500 долларов в год. Если через год цена акции составляет 200 долларов, то есть повысилась в два раза, то продав свои 200 акций, инвестор получит 40 000 долларов. Его доход составит 40 000 - 10 000 (первоначальных вложений) - 1500 (проценты по кредиту) = 28 500 долларов.

    В результате осуществления деятельности по купле-продаже ценных бумаг инвестор несет определенные издержки. Он оплачивает операционные издержки, которые включают в себя налог с продаж и комиссионные брокеру. Сумма этих комиссионных зависит от размера сделки, от того как она была проведена, от размера брокерской компании.

    6.3.4. Анализ финансовой информации.

    Для того чтобы деятельность компании была эффективной, необходим тщательный финансовый анализ. Нужно постоянно изучать информацию о финансовых рынках, о событиях, которые могут повлиять на эти рынки. Источником финансовой информации являются отчеты об акциях, облигациях, государственных ценных бумагах и др. которые публикуются в прессе. Информацию также можно получать от различных компьютеризированных информационных служб.

    Самым надежным методом анализа ценных бумаг является "фундаментальный анализ". При таком подходе анализируется прошлое компании, ее настоящее финансовое положение и перспективы развития на будущее. Этот анализ включает оценку баланса компании, ее отчета о прибылях и убытках. Рассматриваются показатели нормы прибыли, то есть отношение общей прибыли к объему продаж; доход на одну акцию; доход на чистую стоимость активов. Так же изучаются данные о прошлой прибыльности компании и возможная динамика ее прибыли в будущем, предполагаемое изменение размера дивидендов.

    На биржах в основную информацию о курсах ценных бумаг включается такой параметр, как коэффициент "цена - прибыль" (или коэффициент ЦеП). Он определяется путем деления рыночной цены акций на чистую прибыль в расчете на одну акцию. Например, в прошлом году акции компании "ABC" продавались по 30 долларов, а доход в расчете на одну акцию составил 2 доллара. В данном случае коэффициент ЦеП равен 15.

    Коэффициент ЦеП зависит от прибыли корпораций и эффективности рынка ценных бумаг. Он меняется из года в год. Высокий или низкий уровень коэффициента ЦеП не является преимуществом или недостатком компании. Важным является то, как он соотносится с коэффициентами других компаний этой отрасли.

    6.3.5. Регулирование на рынке ценных бумаг.

    Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется с помощью различных структур:
    В Государственной Думе создан ряд комитетов, ответственных за разработку законопроектов в области рынка ценных бумаг. Например, комитет по собственности, приватизации и хозяйственной деятельности (законопроекты об акционерных обществах, о трасте и др.). В работе комитетов Думы принимают участие некоторые общественные организации; в частности, при Подкомитете по банкам создан Экспертный совет, в состав которого входят авторитетные специалисты - представители различных государственных органов, инвестиционных институтов, бирж, прессы.
  • Правительство РФ осуществляет общее руководство развитием и функционированием рынка ценных бумаг с помощью федеральных органов исполнительной власти, а также участвует в подготовке законопроектов.
  • Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации (ФКЦБ). Комиссия имеет следующие полномочия: разработка основных направлений развития рынка ценных бумаг; утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов и порядка осуществления регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг; установление обязательных требований и иных условий допуска ценных бумаг к их публичному размещению и обращению, котированию и листингу; государственная регистрация фондовых бирж (фондовых отделов товарных бирж), их объединений и ассоциаций, а также лицензирование их деятельности; обеспечение создания единого информационного пространства на фондовом и финансовом рынке РФ.
  • Министерство финансов РФ является основным исполнительным органом, регулирующим фондовый рынок. В его компетенцию входят: регламентирование правил совершения операций с ценными бумагами; регулирование учета и отчетности; лицензирование финансовых брокеров, инвестиционных консультантов, фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж; регистрация выпусков ценных бумаг; контроль приобретения крупных пакетов акций и др.
  • Центральный банк России устанавливает для банков правила совершения операций на фондовом рынке, в том числе: лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами; регистрация выпусков ценных бумаг банков и ведение их реестра; регулирование учета и отчетности в банках; аттестация специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами и др.
  • Источники:
    economika.ucoz.ua, www.grandars.ru, otherreferats.allbest.ru, www.fingramota.org, college.ru

    Следующие записи:



    25 апреля 2018 года

    Комментариев пока нет!
    Ваше имя *
    Ваш Email *

    Сумма цифр справа: код подтверждения