Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Преимущество

Лекции по инвестированию



А.В. Меньшенина

Инвестиции: Конспект лекций

Омск: Изд-во ОмГУ, 2005.

Учебно-методическое пособие является электронной версией книги:

Меньшенина А.В. Инвестиции: Конспект лекций. Омск: Изд-во ОмГУ, 2005.

Тема 1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Тема 2. Инвестиционные проекты: понятие, жизненный цикл проекта

Тема 3. Анализ эффективности капитальных вложений

Тема 4. Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве

Тема 5. Источники финансирования капитальных вложений

Тема 6. Методы финансирования капитальных вложений

Тема 7. Новые методы финансирования капитальных вложений

Тема 8. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций

Тема 9. Формирование и управление портфелем ценных бумаг

Рекомендуемая литература

Термин «инвестиции» стал применяться в российской теории и практике с началом экономических реформ 90-х годов ХХ века, имеющих своей целью формирование рыночных условий хозяйствования. Однако за этот короткий период инвестиции заняли важное место как в теоретическом аспекте, так и в практической деятельности. Без осуществления инвестиционной деятельности невозможно развитие хозяйствующих субъектов, отрасли, региона, страны в целом. Включение данной дисциплины в государственный образовательный стандарт лишь подчеркивает значение инвестиционной деятельности предприятий.

Инвестиции рассматриваются в рамках нескольких экономических дисциплин: макроэкономика, микроэкономика, экономический анализ, финансы предприятий (организаций). Дисциплина «Инвестиции» позволяет обобщить теоретические и практические результаты в этой области.

Конспект лекций предоставляет в краткой форме наиболее существенную информацию о реальных и финансовых инвестициях, формах их осуществления и определения выгодности инвестиций.

В процессе изучения указанной дисциплины студенты должны понять сущность инвестиций как экономической категории, а также иных категорий инвестиционной деятельности, научиться определять эффективность инвестиций, работать с законодательными и иными нормативными правовыми документами, регулирующими инвестиционную деятельность, получить представление об основах финансирования капитальных вложений и осуществления финансовых инвестиций.

Для просмотра книги в формате PDF требуется программа Adobe Acrobat Reader, новую версию которой можно бесплатно скачать с сайта компании Adobe.

Курс лекций по инвестированию

Добавлено: Апрель 24, 2013 Категория: О деньгах Tweet

Лекции по инвестированию

Инвестировать нужно каждому! Это название цикла видеокурсов на одном из бизнес -каланов ютуба. На него я недавно наткнулся совершенно случайно, и только после того как просмотрел его полностью, понял, что нужно написать о нем :)

Может там и не говорят про инвестирование в рынок FOREX или ПАММ счета, но там говорят об основах инвестирования. Когда и как нужно инвестировать. Рассказывают основные моменты, риски и т.д.

Инвестировать может каждый, и те, кто говорят, что у него не хватает ни на что денег - должны просто пересмотреть свои расходы. Ну не верю я в то, что люди могут тратить больше, чем зарабатывать. надо быть уж полным дураком.

Лекция 1. "Инвестирование необходимо каждому"

Лекция 2. "Выбор инструментов инвестиций"

Лекция 3. "Управление риском"

Лекция 4. "Первые шаги начинающего инвестора "

И в дополнение, хочу порекомендовать вам замечательную книгу, которая несколько лет назад изменило мое осознание денег в какой-то степени, и я до сих пор во многих книгах вижу отголоски этой :) Называется она - "Богатый папа, бедный папа "

Лекции по инвестиционному анализу

Медведева Марина Константиновна

Философия: из чего состоит богатство: цель, здравый смысл, необходимость себялюбия

2 подхода к богатству: чисто общечел ценности, фен-шуй

Шарп У.Ф. Александер Г.Ж. Блэйхи Дж. «Инвестиции»

Крупнейшие международные центры торговли валютой явл-ся биржевые рынки в Нью-Йорке, Лондоне, Токио. Международный вал рынок АММ – функционирует на чикагской товарной бирже. Внебиржевый междунар рынок вал обменов – International Money Market, FOREX FORengn

При рассм-и инф эф-ти фин рынка исп-ся понятие «мартингал» - модель зав-ти послед-ти случ величин цен активов.

Признаки эф-ого фин рынка:

1) инф-я в одинак степени доступна всем участникам рынка, которые идентично ее интерпретируют и мгновенно ее исп-ют для принятия и корректировки решений

2) участники рынка в сов-ти поступают рационально, придерживаясь однородных целевых установок и стратегий поведения

Осн св-во эф-ого рынка – цены активов мгновенно, полностью и корректно ассимилируют (взаимо увязывают, взаимо проникают) всю доступную и относящуюся к делу инф-ю, достигая при этом состояния равновесия, что исключает возм-ть регулярного получения сверх нормальной доходности

Теория арбитражного оценивания (арб возм-ти) – каждый инвестор при формир-и своего портфеля стрем-ся исп-ть возм-ть увеличения ожидаемой доходности портфеля без увеличения риска. Арб портфель, где исп-ся модель оценивания АРТ.

Тема 1. Содержание и цели инвестиционного анализа

1.1. Роль инвестиций в развитии эк-ки, их классификация. Реальные и фин инвестиции

1.2. Содержание, цели и задачи инвестиц анализа

1.3. Взаимосвязь и особ-ти анализа производственной, фин и инвестиц дея-ти компании п\п

1.1. Роль инвестиций в развитии эк-ки, их классификация. Реальные и фин инвестиции

Инвестиция – сложное, неоднозначно трактуемое и реализуемое в практич плоскости понятие. В общепринятом смысле инвестиции – осознанный отказ от тек потребления в пользу возможного, относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление.

Рациональная инвестиц политика гос-ва или бизнеса – основа жизнеспособности и процветания. По определению инвестиции связаны с затратами и риском, это главная особ-ть инвестиц дея-ти и поэтому жизненно необходимо иметь в личном арсенале навыки вложения ср-в.

Термин «инвестиция» происходит от лат слова investire – облачать, вкладывать.

Инвестиции – сов-ть затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на опред срок в различные отрасли и сферы эк-ки в объекты предпринимат и др видов дея-ти для получения прибыли (дохода) и достижения как индивид целей инвесторов, так и положительного соц эф-та.

Инвестиции, как эк категория, выполняют важные функции: определяют рост эк-ки, повышают произв потенциал. Эк смысл инвестиции – вложения, используемые для развития и расширения пр-ва с целью извлечения дохода в будущем.

Наиболее существенные признаки инвестиции:

1) осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общей эк выгодой

2) потенциальная способность инвестиций приносить доход

3) определенный и индивидуальный срок вложения ср-в

4) целенаправленный хар-р вложения в объекты и инструменты инвестирования

5) использование разных инвестиц рес-ов в процессе осущ-я инвестиций, которые хар-ся спросом, предложением и ценой

6) наличие риска вложения капитала или ср-в

В эк литр-ре приводится неск-ко разл видов классификации инвестиций, это обусловлено сложностью и многоплановостью рассматриваемого явл-я. Существенно различается понятие инвестиций, применительно к макро и микро уровню.

На макро уровне (гос-ый и выше) инвестиции обеспечивают расширенное воспр-во, решают проблемы технического прогресса, обороноспособности, структурной перестройки эк-ки, развития соц сферы и тд.

На микро уровне инвестиции призваны обеспечить стабильное фин состояние п\п конкурентоспособность продукции, услуг, дея-ти максимизировать прибыль на длительную перспективу.

Следует четко понимать важность знания существующих видов и типов инвестиций для того, чтобы грамотно применить на практике навыки вложения ср-в, учитывать юр аспекты операции.

Наиболее широко в эк лит-ре исп-ся классификация по хар-ру активов, в приобретение которых вкладывают ср-ва:

1) реальные инвестиции (инвестиции в нефин активы)

2) фин инвестиции

1) реальные инвестиции – вложения в мат и нема активы, формирующие осн и оборотный капитал п\п. Мат активы – ср-ва, воплощенные в зданиях, материалах, гот продукции. Немат активы – ст-ть тов знаков, лицензий, патентов, затрат на рекламу, на подготовку кадров.

Мат инвестиции предполагают вложения в ср-ва пр-ва и подразделяются на:

1 - стратегические инвестиции – направленные на создание новых п\п, новых производств, либо приобретение целых имущественных комплексов в иной сфере дея-ти, иных регионах.

2 - базовые инвестиции – направленные на расширение действующих п\п или создание новых в той же сфере, регионе и тд

3 - текущие инвестиции – призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене осн ср-в, проведению разл видов кап ремонта с пополнением запасов мат и оборотных активов

4 - инновационные инвестиции.

4.1. инвестиции в модернизацию п\п, в том числе в технич переоснащение в соотв-и с треб-ями рынка

4.2. инвестиции в обеспечение безопасности в шир смысле слова, в том числе создание специализированных технологич структур, разработка технич документации, специальное обслуживание и тп

2) фин инвестиции – вложения в активы ден рынка и рынка капиталов, среди этих активов выделяют:

1 – краткосрочные фин инструменты

2 – облигации

3 – акции обыкновенные

4 – фин фьючерсы

5 – опционы

6 – другие

1 – краткосрочные фин инструменты (краткосроч инвестиц инструменты) – сберегательные счета и депозиты, депозитные и сберегательные сертификаты, краткосрочные векселя, краткоср цен бумаги правительства, объединяемые понятием «активов ден рынка». Инвестирование в краткоср фин инструментые (менее 1 года) как правило имеет целью использование временно свободных ден ср-в для сравнительно быстрого получения дохода.

Среди активов рынка капиталов при ИА (инвестиц анализе) различают: облигации, акции привилегированные, акции обыкновенные, производные фин инструменты

2 – облигации – долговые обязательства корпораций, федерального правит-ва, местных органов власти. В классич варианте облигации – долгосрочные обязат-ва. Достаточно близкими к облигациям для целей ИА явл-ся привилегированные акции – ценные бумаги, выпускаемые АО.

Привилегии могут заключаться:

- получение дивидендов фиксир гарантированного размера

- преимущественном получении остатков имущ-ва корпорации в случае ликвидации

Лекции по "Инвестиции"

Министерство образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

Тула 2008

СОДЕРЖАНИЕ

1. Инвестиции: сущность и виды……………………………………………..3

2. Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты………..6

3. Понятие инвестиционных проектов и их классификация……….…..10

4. Инвестиционный цикл…………………………………………….………14

5. Бизнес-план инвестиционного проекта…………………………….……18

6. Финансирование инвестиционного проекта……………………………20

7. Управление инвестиционным проектом…………………………….….25

8. Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки…..….30

9. Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов………………………………………………………… …………….33

10. Денежные потоки и их оценка………………………………….……….39

11. Портфельное инвестирование…………………………………….… ….46

12. Регулирование инвестирования в ценные бумаги……………..…….48

17. Доходность и риск инвестиционного портфеля. …………………………62

18.Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов…………………………………………………… ……………….66

19. Роль иностранных инвестиций в экономике…………………………81

20. Сущность, субъекты и объекты иностранных инвестиций…………83

ЛЕКЦИЯ №1 .

Инвестиции: сущность и виды

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходи­мы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятель­ность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:

      расширенного воспроизводства

      структурных преобразований в стране

      повышения конкурентоспособности отечественной продукции

     решения социально-экономических проблем, в частности, проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

На микроуровне инвестиции способствуют:

      развитию и устойчивости компании

      обновлению основных фондов

      росту технического уровня фирмы

      стабилизации финансового состояния

      повышению конкурентоспособности предприятия

      повышению квалификации кадрового состава

      совершенствованию методов управления.

Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Классификация инвестиций. Обоснованная классификация инвестиций позволя­ет учитывать и анализировать уровень их использования, а также принимать соответст­вующие решения как на макро-, так и на микроуровне.

Инвестиции можно классифицировать по следующим критериям:

1) по объектам вложений:

- в реальные средства (земля, здания, станки, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято называть капитальными вложениями

- в финансовые средства (прежде всего, в ценные бумаги, а также в валюту, стра­ховые полисы и другие финансовые инструменты)

- в нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.)

- в нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, пе­реподготовка кадров, здравоохранение, научные разработки и т.п.)

2) по срокам вложений:

- краткосрочные (вложения на период не более 1 года)

- долгосрочные (вложения на период свыше 1 года)

3) по стратегическим целям:

- прямые (в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой - эмитен­том, а также непосредственно в производство)

- портфельные (приобретение ценных бумаг для получения прибыли, но без права управления фирмой - эмитентом)

4) по формам собственности инвестора:

- государственные (вложения средств органами власти федерального, субфеде­рального и местного уровня, органами государственных бюджетных и внебюджетных фондов, государственными и муниципальными унитарными предприятиями)

- частные (вложения средств физическими лицами, а также организациями негосу­дарственной формы собственности)

- иностранные (вложения, осуществляемые иностранными государствами, юриди­ческими и физическими лицами).

Структура инвестиций

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структу­рой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.

Различают технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную структуру, по источникам финансирования и по видам собственности.

Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе за­трат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструмен­тов, на прочие капитальные затраты.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распреде­ление и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производствен­ных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модерни­зацию производства.

Отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вло­жений по отраслям промышленности и экономики. Она свидетельствует о степени сба­лансированности и пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отрас­лей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распре­деление и соотношение по территориям, регионам, областям страны.

Выделяют также структуру капитальных вложений по источникам финансирова­ния, которая отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансиро­вания: собственных и привлеченных средств.

Важную роль играет и структура капитальных вложений по формам собственно­сти, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разре­зе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.

Анализ структуры инвестиций имеет важное значение, ибо позволяет выявить тенден­ции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.

ЛЕКЦИЯ №2.

Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты.

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения по­лезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получе­ния прибыли и(или)достижения иного полезного эффекта.

Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кар­динальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.

Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать сле­дующие:

     совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятель­ность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета норма­тивно-правовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации феде­рального закона «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инве­стиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений»

     обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обя­зательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов

     создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора

     формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвести­ций, страхование ценных бумаг)

     обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинан­сового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позво­ляющих обеспечить доступ к информации

     государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

В январе 2000 г. введен в действие Федеральный закон №22-ФЗ «О внесении изменении и дополнений в Федеральный закон Российской Федерации «Об инвести­ционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений», который вводит стабилизационную «оговорку», предоставляющую как российским, так и иностранным инвесторам гарантии от неблагоприятного изме­нения налогового законодательства на срок окупаемости приоритетного инвестицион­ного проекта. При этом под приоритетным инвестиционным проектом понимается ин­вестиционный проект, суммарный объём капитальных вложений в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Феде­рального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), или инве­стиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инве­стициями составляет сумму не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

В соответствии с Законом не должно применяться в отношении инвестора, осуще­ствляющего капитальные вложения в приоритетный инвестиционный проект, в течение срока окупаемости (но не более семи лет) новое законодательство, изменяющее размеры ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и других обязательных платежей в федеральный бюджет или федеральные государственные внебюджетные фонды (за ис­ключением пенсионного) и приводящее к увеличению совокупной налоговой нагрузки, по сравнению с условиями, которые действовали на день начала финансирования приоритет­ного инвестиционного проекта.

В дальнейшем основное внимание уделяется инвестициям в реальные активы, то есть капитальным вложениям. Их регулирование осуществляет закон «Об инвестицион­ной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№39-ФЗ, при­нят Госдумой 15.07.98 г. вступил в силу 04.03.99 г. далее Закон «Об инвестиционной дея­тельности. »).

Согласно этому закону, капитальные вложения - это инвестиции в основной ка­питал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскателъские работы и другие затраты. Как следует из данного определения, к капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т.е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год.

Объекты капитальных вложений. Согласно закону «Об инвестиционной дея­тельности. », к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемо­го имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Субъекты инвестиционной деятельности. Закон «Об инвестиционной деятельно­сти. » выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности:

- инвесторов

- заказчиков

- подрядчиков

- пользователей объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

- физические лица

- юридические лица

- создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие стату­са юридического лица объединения юридических лиц

- государственные органы

- органы местного самоуправления

- иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

2. Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты………..6

3. Понятие инвестиционных проектов и их классификация……….…..10

4. Инвестиционный цикл…………………………………………….………14

5. Бизнес-план инвестиционного проекта…………………………….……18

6. Финансирование инвестиционного проекта……………………………20

7. Управление инвестиционным проектом…………………………….….25

8. Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки…..….30

9. Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов……………………………………………………………………….33

10. Денежные потоки и их оценка………………………………….……….39

11. Портфельное инвестирование…………………………………….…….46

Инвестиции/Курс лекций

Лекции по инвестированию Год выпуска : 2005

Автор : Орлова Е. Р.

Жанр : Курс лекций по инвестициям

Издательство : Омега-Л

Формат : JPG

Качество : Отсканированные страницы

Количество страниц : 207

Источники:
www.aup.ru, romashkoanton.ru, www.newreferat.com, student.zoomru.ru, institutiones.com

Следующе статьи



24 октября 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения