Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Міфи й омани початківців

П'ять найбільших міфів про фондовий ринок



Коли на фондовому ринку трапляються фіаско, подібні банкрутства «Енрон», скандали через результати аудиторських перевірок або відбувається зіткнення інтересів різних аналітиків, рівень довіри інвесторів до ринку може опускатися до найнижчих значень. Багато інвестори задаються питанням, чи стоять інвестиції в цінні папери всіх цих турбот? У той же час, тим не менш, дуже важливо зберігати тверезий погляд на фондовий ринок. Незалежно від реальних проблем, в суспільстві часто виникають стійкі міфи про фондовий ринок. У цій статті ми розглянемо кожен з них, щоб довести їх неспроможність.

Міф 1: Інвестиції в цінні папери подібні азартній грі

Це твердження примушує багатьох людей шарахатися геть від фондового ринку. Щоб зрозуміти, чому інвестиції в цінні папери істотно відрізняються від азартних ігор, ми повинні розглянути, що собою представляє покупка цінного паперу. Власник звичайної акції є співвласником компанії. Вона надає право її власникові претендувати на частину активів компанії, також як і на частку прибутку, отриману компанією. Дуже часто інвестори сприймають акції лише як торговий інструмент, забуваючи про те, що цей цінний папір символізує ще право власності на частину активів компанії.

На фондовому ринку інвестори постійно намагаються оцінювати дохід, який отримають акціонери. З цієї причини ціни акцій постійно коливаються. Стан ділового середовища і її перспективи постійно змінюються і так само змінюється прогнозований дохід компанії.

Оцінка вартості компанії не легкий процес. Там така кількість змінних, які слід враховувати, що короткострокові коливання ціни здаються випадковими (вчені розробили теорію, описує їх - Теорія випадкових блукань). Тим не менш, у довгостроковій перспективі вартість компанії дорівнює лише дисконтованої вартості * прибутку, яку вона отримає. У короткостроковій перспективі компанія може вижити і без одержання доходів, за рахунок очікування майбутніх прибутків. Але жодна компанія не в змозі дурити інвесторів постійно. Зрештою, біржовий курс акцій компанії покаже її реальну вартість.

Азартна гра, навпаки, являє собою гру з нульовою сумою - коли виграш одного гравця дорівнює сумі програшу іншого. Гра просто «забирає» гроші у переможеного і перекладає їх у кишеню переможця. Ніякої додаткової вартості не створюється. А інвестуючи, ми сприяємо економічному зростанню та підвищенню добробуту. Конкуруючи між собою, компанії збільшують продуктивність і створюють нові продукти, здатні зробити наше життя кращим. Тому не плутайте інвестування і підвищення добробуту з азартною грою з нульовою сумою.

* - Принцип тимчасово? Ої цінності грошей свідчить, що сьогоднішні фінансові надходження цінніше майбутніх. Тому для роботи з грошовими величинами в різних часових періодах виконують приведення цих грошових величин до одного періоду, для чого грошові величини перераховують за ставкою дисконтування на якийсь період.

Міф 2: Фондовий ринок - це ексклюзивний клуб, в якому тільки брокери і багаті люди роблять гроші

Багато фінансові консультанти заявляють, що здатні передбачити кожен поворот ринку. Факт полягає в тому, що майже всі дослідження, проведені по цій темі, довели абсудрность подібних тверджень. Більшість експертів, які займаються прогнозуванням рухів ринку, свідомо неточні в своїх прогнозах. Більш того, поширення Інтернету зробило ринок більш відкритим для суспільства, ніж будь-коли раніше. Вся інформація та інструменти аналізу, раніше доступні тільки брокерам, тепер доступні будь-якій людині для використання.

Насправді індивідуальні інвестори навіть мають перевагу перед інституційними, тому що можуть дозволити собі бути орієнтованими на довгострокову перспективу. А фінансові компанії, що управляють великими сумами своїх клієнтів, перебувають під величезним тиском, оскільки повинні забезпечувати високий дохід кожен квартал. Кожне їх дія настільки жорстко регламентовано, що вони позбавлені можливості використовувати надані ринком можливості, якщо потрібен якийсь час для їх розвитку. Індивідуальний інвестор може дозволити собі не звертати уваги на тимчасовий відкат ринку, якщо довгострокова перспектива обіцяє вигоду.

Міф 3: «Занепалі ангели» * зазвичай знову піднімаються вгору

Яким би привабливим даний міф не здавався, немає нічого більш руйнівного для інвестора-початківця, ніж думати ніби то акція, ціна якої знаходиться у її 52-тижневого мінімального значення, є хорошим придбанням. Думайте про неї в дусі старої приказки Уолл-Стріт: «Той, хто спробує піймати« падаючий ніж »**, лише пораниться».

Припустимо, ви дивитеся на дві акції:

- XYZ - її ціна в минулому році досягла максимального значення в районі 50 доларів за акцію, а потім впала до 10 доларів
- ABC - маленька компанія, але недавно ціна за її акцію піднялася з 5 до 10 доларів

Яку з цих акцій ви купили б? Хочете вірте, хочете - ні, але за інших рівних умов, більшість інвесторів вибере акції, що впали в ціні з 50 доларів. І все з тієї причини, що вони вірять, ніби ця акція з часом повернеться до максимального рівня ціни. Думати таким чином - справжній смертний гріх для інвестора. Ціна - лише одна з частин інвестиційного «рівняння» (яке відрізняється від трейдингу, що використовує технічний аналіз). Мета - покупка акцій хорошій компанії по обгрунтованою ціною. Купівля акцій тільки з тієї причини, що їх ринкова ціна впала, веде в нікуди. Переконайтеся, що ви не плутаєте цю практику зі стратегією зростання (value investing), сенс якої в тому, щоб купувати ті акції, ринкова ціна яких нижче їхньої реальної вартості. Іншими словами, ми купуємо акції високоякісних компаній, які недооцінені ринком.

* - Сленгове вираз, що відноситься до акцій, ціна яких значно впала від зафіксованих раніше максимальних значень
** - Сленгове вираз, що відноситься до акцій, ціна яких значно впала в короткий період часу. Ціна такої акції може відновитися, а може повністю знецінитися (у випадку банкрутства компанії).

Міф 4: Зростаючі в ціні акції повинні «впасти»

Закони фізики не працюють на фондовому ринку. Тут немає гравітації, яка змушувала б ціни акції триматися на одному рівні. Близько 10 років тому ціна акції компанії Berkshire Hathaway піднялася з 6 до 10 тисяч доларів менш ніж за рік. Якщо б ви думали, що ціна акції повернеться до свого початкового більш низькому значенню, ви упустили б подальше зростання вартості - до 70 тисяч доларів за акцію протягом наступних 6 років.

Ми не намагаємося вселити вам, що ціна акцій ніколи не зазнає корекцію. Сенс у тому, що ціна акції відображає стан компанії. Якщо ви знайдете велику компанію, керовану відмінними менеджерами, немає причин для акцій такої компанії, щоб не продовжувати рости.

Міф 5: Навіть малих знань достатньо для інвестування на фондовому ринку: краще мало, ніж ніяких

Навіть малий обсяг знань, в общем-то краще, ніж нічого. Але на фондовому ринку критично важливо, щоб індивідуальний інвестор розумів, що він робить зі своїми грошима. І тільки ті інвестори, хто добре виконав свою «домашнє завдання», процвітають.

Звернутися до фінансового консультанта зовсім не погане рішення, якщо у вас немає часу самостійно розібратися в тому, як вчинити зі своїми грошима. Ціна інвестування в щось, у чому ви повністю не розбираєтеся, може у багато разів перевершити оплату послуг консультанта.

Висновок

Пробачте, що ми закінчуємо статтю усталеними кліше, але є ще одна приказка, яку варто тут згадати: «Те, що очевидно, очевидно невірно». Це означає, що малий обсяг знань про фондовий ринок змусить вас слідувати за натовпом. Успіх в інвестуванні є плодом важкої праці і чималих зусиль. Частково інформоване інвестор настільки ж ефективний, наскільки може бути частково навчений хірург - він чи вона лише завдадуть шкоди собі і тим, хто їх оточує.




23 мая 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения