Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Доход не работая

Принципы инвестирования



принципы инвестирования

Принципы инвестирования

Классификация инвестиций

1) По объектам вложения средств:

a. Реальные – приобретение недвижимости, драгоценных камней и металлов, а также вложение в создание новых предприятий и производств, предметы искусства и антиквариата

b. Портфельные – приобретение ценных бумаг, сертификатов и внесение средств в банки, негосударственные пенсионные фонды и иные финансово-кредитные учреждения

2) По виду или по категории инвестора:

a. Государственные – при осуществлении обычно выделяют 2 ситуации:

i. Вложение в развитие военно-промышленного комплекса, ВПК

ii. Социально значимые вложения, которые могут не принести доходы

b. Частные

c. Смешанные – наукоёмкие технологии и космические проекты. К смешанным инвестициям прибегают в основном в 2 случаях:

i. Когда только частные инвесторы не имеют права полностью вложиться в проект

ii. Когда только государственных средств не хватает для осуществления вложений. В этом случае государство становится гарантом возврата вложенных частным инвестором средств

3) По срокам

a. Краткосрочные до 1 года

b. Среднесрочные 1-3 лет

c. Долгосрочные больше 3 лет

4) По уровню риска

a. Низкорискованные проекты – уровень риска меньше 3%

b. Среднерискованные проекты – уровень риска от 3% до уровня инфляции

c. Высокорискованные проекты – там, где риск превышает уровень инфляции

Риском инвестирования признают вероятность не получения дохода либо получение дохода в меньшем, чем запланированном уровне. Риск инвестирования может определяться на основе сопоставления прогнозируемого и среднего ожидаемого дохода и уровня достоверности прогнозов.

Пример. Определить риск инвестирования, если инвестор привлёк к анализу 5 групп экспертов. Каждая из этих групп ранее уже осуществляла прогнозы эффективности вложений не менее, чем 100 раз.

ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Процесс инвестирования основывается на ряде принципов, соблюдение которых является необходимой предпосылкой эффективности инвестиций. На основе обобщения точек зрения ряда авторов можно выделить несколько принципов инвестирования.

Принцип системности. Процесс реализации инвестиционного проекта образует сложную систему, включающую ряд подсистем и элементов, которые обеспечивают достижение цели проекта. Поэтому в процессе реализации проекта необходимо решить комплекс системных вопросов, относящихся к общей структуре проекта, организации взаимодействия между его составляющими и внешней средой. В реализации инвестиционного проекта принимают участие инвесторы, предприятия, проектные и строительные организации, банки, страховые фирмы и т.д. которые имеют свои интересы, но при этом все они должны способствовать достижению общей цели проекта.

Принцип предельной эффективности инвестирования вытекает из общего принципа убывания предельной полезности, согласно которому, чем больше потребление некоторого блага (например, инвестиционных ресурсов), тем меньше приращение полезности (эффективности инвестиций) при увеличении этого блага на единицу (рис. 3.2). С каждым дополнительным единичным объемом инвестиций эффективность их использования снижается. Таким образом, перед предприятием встает задача определения предельной величины инвестиций, при которой их эффективность является допустимой. Это можно сделать опытным путем либо используя экономико-математические методы.

Принцип 4замазкиgt;\ свобода принятия инвестиционных решений уменьшается по мере продвижения проекта.

Возьмем кусок оконной замазки. Кисть руки может совершать различные действия, пока мы ее не начали погружать в замазку. Чем глубже кисть руки погружается в нее, тем меньше свобода действий, причем вернуться в первоначальное состояние крайне сложно.

Рис. 3.2. Динамика результата (Р) и эффективности (Э) инвестиций

Аналогичное явление характерно и для процесса инвестирования. До принятия решения и реализации инвестиционного проекта существует свобода выбора проектных решений, вариантов реализации проекта и даже отказа от него без существенных экономических потерь. По мере реализации проекта свобода принятия решений сменяется все большей несвободой.

Принцип адаптационных издержек. Под адаптационными издержками понимаются издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Их необходимо учитывать, принимая решение об инвестировании проекта. К адаптационным издержкам относят потери выпуска продукции в результате реорганизации производства, дополнительные затраты на переподготовку кадров, на переналадку оборудования, потери времени и др.

Принцип мультипликатора основан на необходимости учета межотраслевых связей. Производственные процессы в различных отраслях технологически связаны, рост объема производства в одной из отраслей вызывает увеличение выпуска продукции в смежных отраслях. Для прогнозирования развития этих отраслей следует изучить соответствующие корреляционные зависимости, позволяющие определить мультипликационный эффект от изменений в генерирующей отрасли. Эффект мультипликатора слабеет и затухает по мере удаления данной отрасли от отрасли-генератора. Знание принципа мультипликатора позволяет своевременно принять необходимые инвестиционные решения в смежных отраслях: перепрофилирование производств, реконструкция, модернизация, организация новых предприятий и др.

Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»). Получение и расходование средств должно происходить в установленные сроки, а инвестиции с длительными сроками

окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигаций).

Принцип сбалансированности рисков. Особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистая прибыль и амортизационные отчисления). В этом случае предприятие соблюдает принцип самофинансирования и не связывает себя дополнительными долговыми обязательствами.

Принципы инвестирования

Опубликовано Октябрь 14th, 2011. Автор Юрий Софронов

Принципы инвестирования

tvoidom-msk.ru

Приветствую Вас, Друзья!

Если у вас появились лишние или свободные деньги, и вы хотите что бы они стали источником дополнительного дохода, то  можете попробовать заняться инвестированием. Но для начала ознакомьтесь со следующими принципами инвестиционной деятельности:

Принцип 1. Персональная ответственность и самостоятельность.  Этот принцип говорит о том, что каждый инвестор самостоятельно выбирает, куда ему вкладывать деньги, а потому вся ответственность за итоговый результат лежит только на нём.

Принцип 2. Оценка риска. Оцените риск, все неблагоприятные факторы и в зависимости от этого, постарайтесь вложить только ту часть денег, которая  не способна повлиять на ваше благосостояние, здоровье вашей семьи и т.д.

Принцип 3. Осторожность. Лишний раз проверьте надёжность проекта. Если это фирма то поинтересуйтесь ее репутацией, как давно она существует и каким образом использует деньги вкладчиков. Запомните, что наименее надёжные проекты предлагают наибольшую процентную ставку.

Принцип 4. Информированность. Перед началом процесса инвестирования ознакомьтесь со всеми его возможными формами. В этом деле вам лучше всего может помочь интернет. Пообщайтесь на форумах, почитайте отзывы о проектах, посмотрите статистику. Хорошо будет составить для себя персональную базу инвестиционных проектов и предприятий.

Принцип 5. Не делать свои вклады в один проект.  Даже если какая-нибудь организация вам покажется очень заманчивой и вызовет у вас доверие, не инвестируйте в нёё все деньги.

Принцип 7.  Обязательно указывайте при регистрации, кто вас привёл участвовать в проекте, т.к. этот человек потом получит вознаграждение. Вы в свою очередь так же сможете приводить людей и получать за это деньги.

Принцип 8. Безопасность. Тщательно храните от посторонних  все свои пароли, доступы к счетам, электронным кошелькам и почте. Лучше всего вообще не хранить эту информацию в компьютере, особенно если он подключен к интернету.

Какими принципами инвестирования пользуетесь вы, оставьте свой комментарий.

Желаю Вам Успеха в Инвестировании!

Базовые принципы инвестирования.

Читайте также:

Понятие категории инвестирования.

Инвестирование представляет собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестиционных благ.

Уточнения:

1) Инвестирование, согласно общему определению, означает само решение о вложении средств и процесс его реализации;

2) Субъектами инвестирования могут быть физические или юридические лица.

Экономическое значение инвестирования – Рост экономики зависит от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования потребностей государства, предприятий и частных лиц. Доступность денежных средств для тех, кто может ими разумно распоряжаться -частных лиц, гос-ва и п/п – является необходимым условием экономического роста.

1) принцип предельной эффективности инвестиций означает взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующими показателями эффективности. Прибыль каждого последующего вложения снижается, поэтому необходимо найти оптимальный объем инвестирования, после которого дальнейшие инвестиции будут не эффективны;

2) принцип замазки означает, что свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации. Перед началом процесса инвестирования существует наибольшая степень свободы, поэтому необходимо заранее просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации;

3) принцип сочетания материальной и денежной оценки эффективности инвестиций.

Существует 3 варианта оценки инвестиций:

*сравнение относительных цен затрат и выпуска, то есть это исключительный стоимостной вариант оценки эффективности инвестиций;

*сочетание денежных и технических критериев эффективности. Технология, заложенная в инвестиционный проект, задает специфический порядок ввода производственных мощностей и, следовательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;

*технический подход к оценке эффективности не учитывает рыночную и стоимостную оценку и, следовательно, не применяется в тех случаях, где должна быть применена стоимостная оценка;

4) принцип адаптационных издержек. Адаптационные издержки – это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они соответствуют стоимости продукции, которая потеряна от реорганизации производства и переподготовки кадров, а также к стоимости относится переналадка нового, уже установленного оборудования. Потеря времени рассматривается как потеря дохода;

5) принцип мультипликатора (множителя) опирается на взаимосвязанность отраслей. Мультипликатор дает возможность заранее определить время и экономическую силу конкретного воздействия.

Ресурсы предприятия и эффективность их использования

Страница 24 из 34

Из графика видно, что с каждой порцией дополнительных капитальных вложений эффективность последних снижается.

При использовании данного принципа инвестирования перед предприятием, пред­принимателем встает задача: определить опытным путем либо с использованием эко­номико-математических методов график с оценкой эффективности капиталовложений и с его помощью понять, когда следующая порция инвестиций невыгодна, т.e. опреде­лить предельный размер инвестиций.

В нашем гипотетическом примере вложения капитала на протяжении пяти лет яв­ляются оптимальными. Между тем вложения 6-го и особенно 7-го года уже невыгод­ны, так как не увеличивают, а вложения 7-го года уменьшают совокупный эффект. Осуществлять вложения капитала менее пяти лет, например, на протяжении трех лет также экономически невыгодно, так как не реализуются полностью возможности пред­приятия по получению совокупного дохода. Таким образом решается своего рода оп­тимизационная задача.

Для более полной оценки вкладываемых средств в тот или иной проект по методу предельной эффективности инвестиций необходимо построить график предельной эф­фективности инвестирования

Б. Принцип "замазки".

Данный принцип дает новый подход к оценке эффективности инвестирования. Представим, что у нас есть кусок замазки для выполнения соответствующих работ. Эту замазку мы можем использовать по многим направлениям, и как только мы начали использовать замазку, у нас начинают сужаться возможности в ее применении. При­чем вернуться в первоначальное состояние крайне сложно. Подобная ситуация возни­кает и с инвестициями.

Суть данного принципа заключается в том, что пока мы не приступили к осуще­ствлению инвестиций, мы обладаем максимальной свободой в выборе вариантов ин­вестирования, но как только мы прикоснулись к "замазке", мы вязнем в ней. Инвести­рование подобно работе с замазкой. Свобода принятия решений сменяется все боль­шей несвободой в ходе ее реализации.

Представим, что предприятие взяло кредит на покупку нового оборудования для выпуска новых изделий. Через год по каким-либо причинам выяснилось, что данная продукция не пользуется спросом, т.е. дальнейшее использование оборудования неэффективно. Что делать. Лучше всего раньше исправить эту ошибку и попытаться быстрее реализовать ставшее ненужным оборудование. По это не всегда просто. При­ходится нести непредвиденные денежные затраты. Неэффективно используется управ­ленческий труд, теряется время, нарушаются деловые связи и т.п. Издержки на исправ­ление ошибок идут из "кармана" предприятия, т.е. увязнув в "замазке", из нее трудно выбраться.

Если подобная ситуация возникает в нескольких инвестиционных проектах, то предприятие может оказаться в очень трудном экономическом положении. Отсюда можно сделать достаточно тривиальный, но не менее важный вывод, что предприя­тие должно просчитывать эффективность инвестиционных проектов до начала их ре­ализации.

В. Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капита­ловложений.

Можно выделить три варианта оценки эффективности:

1) через сравнение относительных цен, затрат и выпуска, т.е. исключительно стоимостной, денежный анализ. Из опыта развитых стран следует, что опираться только

на денежную оценку эффективности капитальных вложений недостаточно, так как в

условиях непредсказуемой инфляции под кажущейся благополучной стоимостной оценкой может скрываться фактическое ухудшение положения предприятия.

2) сочетание денежных и технических критериев эффективности. Данный подход

более надежен, гак как для предприятия очень большое значение имеет, какие возможности заложены в инвестируемую технологию, оборудование. Очень часто конкретная технология влияет на порядок осуществления инвестиционных целей. В совокупности стоимостная и техническая оценка дает более реалистичную оценку эффективнос­ти инвестиционной деятельности.

3) чисто технический подход оценки эффективности инвестирования тоже может быть применен, но в данном случае не учитывается рыночная (стоимостная) оценка. Данная оценка имеет ограниченную область применения, особенно в государствах с развитой рыночной экономикой.

Г. Принцип адаптационных издержек.

Под адаптационными издержками необходимо понимать все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они измеряются объемом выпуска про­дукции, потерянного в результате реорганизации производства. Предприятие несет дополнительные затраты на переподготовку кадров и переналадку оборудования под изменившуюся конъюнктуру. Потеря времени рассматривается как потеря дохода.

Любая адаптация имеет свои издержки: нужна новая информация, новая техноло­гия, средства на переподготовку кадров и т.п. Цена за адаптацию — резкое снижение текущей доходности. Отсюда следует важный вывод, что адаптационные издержки необходимо включать в расчет цены, по которой будет продаваться новая продукция. Чем выше спрос на новую продукцию, тем большие адаптационные издержки может позволить себе предприятие.

Д. Принцип мультипликатора (множителя).

Данный принцип основан на взаимосвязи отраслей. Например, рост спроса на авто­мобили вызывает автоматически рост спроса на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину и т.д. Если известна технологическая связка машиностроения с другими отраслями, то можно заранее посчитать мультипликационный эффект данной связки. Мультипликатор, следовательно, выражает существующую зависимость между отраслями и характеризует эти связи количественно.

Иногда мультипликатор сравнивают с камнем, брошенным в воду. От камня по воде идут круговые волны, которые являются в нашей модели взаимосвязанными отрасля­ми. Камень же — это источник, генератор инвестиционного мультипликатора (какая-либо выгодная отрасль). Если мы знаем в какой отрасли произойдет инвестиционный бум и соответствующий рост, то, имея прогноз распространения "полны" активности до предприятия нашей отрасли, нужно учесть данные обстоятельства в инвестицион­ной стратегии предприятия. Мультипликатор дает возможность заранее знать время и экономическую силу конкретного воздействия на предприятие и выгодно использовать эту информацию.

Эффект мультипликатора слабеет и затухает по мере удаления данной отрасли от отрасли – генератора спроса и доходности.

Источники:
studopedia.ru, elib.me, unelibert.ru, studopedia.ru, transporton.ru

Следующие записи:



25 июня 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения