Обучение бизнесу. Помощь предпринимателю
Главная » Бизнес

Эффективное инвестирование



эффективное инвестирование

Критерии и особенности эффективности инвестирования.

Для того чтобы не оказаться за бортом финансовых выгод, принимая решения об инвестициях. нужно четко и ясно представлять себе все возможные последствия и результаты. Современные экономические науки дают возможность определить эффективность инвестирования. предлагая для этого особые критерии. Но для начала стоит определить, что же из себя представляет экономическая эффективность инвестиционных проектов. Под этим понятием скрывается соответствие надежд и ожиданий участников проекта результатам проекта.

В настоящее время методическими указаниями, разработанными для оценивания эффективности проектов реального инвестирования, предложено заострить особое внимание на таких критериях, как эффективность проекта инвестирования в целом и эффективность, характерная для участия в данном проекте.

Результаты, полученные в ходе оценивания эффективности проекта инвестирования. в целом дают представление о возможной привлекательности для тех, кто станет источниками основного финансирования проекта. В состав такой оценки должна включаться оценка общественной и коммерческой эффективности.

Оценка общественной эффективности – возможность спрогнозировать те социальные результаты, которые общество в целом получит. Результатом инвестиционного проекта, оцененного с точки зрения эффективности социально-экономического характера, является доход, получаемые участниками, а в совокупности – обществом.

Оценка коммерческой эффективности представляет собой финансовые результаты реализации проекта для всех участников. Эффективность принятия участия в проекте с точки зрения коммерческой эффективности оценивают для проведения проверки того, насколько реально воплотить проект в жизнь и насколько будут в нем заинтересованы участники инвестирования.

Количественные, а также качественные характеристики используются специалистами для того чтобы определить насколько эффективен планируемый проект инвестирования. Эффективность проекта дает представление о результатах реализации проекта, их превышении (при эффекте) над затратами, которые были понесены источниками инвестирования.

Зачастую можно говорить о том, что некоторые проекты для инвестирования по факту реализации оказывают влияние как на тех, кто был непосредственным участником реализации проекта, так и на иные структуры и слои общества. Так, например, масштабные, довольно крупные инвестиционные проекты оцениваются с точки зрения результативности на федеральном и региональном уровне.

Способы, методы, формулы и источники оценивания эффективности, результативности инвестиционных проектов могут быть различны. Однако следует помнить о том, что действительно эффективное инвестирование – это не только получение выгоды для источников финансирования проектов, но и общественные блага, которые становятся общим достоянием по факту реализации проекта.

Вернуть в основной раздел - Инвестирование

Эффективное инвестирование на основе цикла президентских выборов

Опубликовано множество статей и исследований, посвященных стратегиям использования цикла президентских выборов для более эффективного инвестирования. Ежегодно выходящий альманах «The Stock Trader's Almanac» под редакцией Йельского университета и Джеффри Хирша (Wiley and Со.) на протяжении нескольких десятилетий является пионером и лидером в области изучения политических и прочих инвестиционных циклов и детально отслеживает цикл президентских выборов, ежегодно обновляя свои данные.

pepper-dine.edu/043/stocks.html: «Presidential Elections and Stock Market Cycles» под авторством д-ра педагогических наук Маршалла Д. Никлза, на сайте «Grazadio Business Report». 2004. Vol. 7, № 3.

На основе ряда наблюдений за исторической динамикой цен автор предлагает стратегию, заключающуюся в покупке индекса Standard & Poor's 500 1 октября второго года президентского срока и сохранении позиции открытой вплоть до 31 декабря года переизбрания президента (стратегия 1). При этом период удержания акций составит 27 месяцев. Акции продаются на исходе года выборов, и инвестор, придерживающийся 1-й стратегии, изымает капитал с рынка вплоть до осуществления следующего аналогичного вложения 21 месяц спустя.

Второй инвестор покупает акции в тот момент, когда первый закрывает свои позиции (день инаугурации), и удерживает приобретенные активы вплоть до 30 сентября второго года президентского срока (стратегия 2). Проще говоря, второй инвестор покупает, когда первый продает, и наоборот.

Полученные теоретическим путем результаты данного сравнения — без учета дивидендов и процентных платежей — приведены в таблице ниже.

Стратегия 1 во всех исследуемых периодах оставалась прибыльной, она привела к росту первоначально вложенных $1 тыс. до $72 701. В расчетах не учитывались налоги, издержки, процентные платежи на капитал, изъятый с рынка, и дивиденды.

Стратегия 2 приносила инвестору прибыль лишь в семи из тринадцати рассматриваемых периодов, однако итоговым результатом ее применения стал убыток в размере 36%, при этом первоначально вложенная сумма в $1 тыс. уменьшилась до $643. В расчетах не учитывались налоги, издержки, процентные платежи на капитал, изъятый с рынка, и дивиденды.

Полученные результаты не должны рассматриваться как гарантия получения указанной доходности при применении этих стратегий в будущем.

На мой взгляд, приведенные данные иллюстрируют высокую эффективность инвестирования на основе 4-летнего рыночного цикла в сочетании с «президентским» циклом, который может быть причиной или следствием 4-летнего рыночного цикла либо же просто случайным совпадением с ним. Нам не обязательно знать, что является движущей силой этого важного цикла, чтобы получать прибыль, обнаруживая его поворотные точки и используя эту информацию в своих целях.

Напомню, что в последние десятилетия низкими рисками были отмечены первые 2 года каждого 4-летнего цикла, высокие же риски наблюдались в последний 21 месяц, а особенно в последние 12 месяцев (с поправкой на несколько месяцев в ту или другую сторону) 4-летнего цикла. В большинстве случаев вам стоит подумать об инвестировании в акции в начале каждого 4-летнего цикла, а также в самом его финале, когда рынок приближается к своему завершающему циклическому минимуму.

Toretto Команда форума Администратор

Нажмите, чтобы раскрыть.

Грамотное инвестирование на фондовом рынке

Интенсивный 8-недельный практический курс

с полугодовым индивидуальным сопровождением.

Позвольте познакомить Вас с Игорем Васильевым – предпринимателем, бизнес-тренером, владельцем бизнеса в Ирландии и Австралии, сертифицированным инвестором TICN и финансовым коучем.

Центр Планирования Личных Финансов (г. Сургут) имеет возможность предложить Вам обучение безопасному и высокоэффективному инвестированию на международном фондовом рынке.

  • Успешный бизнесмен, имеющий долю в различных бизнесах в Ирландии и Австралии.
  • Успешный инвестор в недвижимость, а также в акции на фондовом рынке Америки.
  • Основатель “Global Investment Academy” – Международной Академии Инвестирования.
  • Является тренером и коучем в области бизнеса и инвестирования.
  • Является официальным представителем TICN в России и Австралии.
  • Является официальным трейдером от лица трех Инвестиционных клубов в Ирландии и Австралии.
Учился у таких мировых гуру, как

Боб Проктер, Джон ДеМартини, Ричард Бендлер, Тони Робинс, Джери Робинс,

Крис Харворд, Оуэн О`Мали, Ник Халик, Прадеп Вадеша и других.

Постоянно совершенствует свои знания, обучаясь в Ирландии,

Великобритании, Австралии и США.

SpoilerTarget"> Спойлер: Программа тренинга:

1 часть:

  • Базовые знания о Фондовом рынке. Сравнительная характеристика рынков разных стран. Психология успешных инвесторов. Основные ошибки, совершаемые большинством на фондовом рынке и как их избежать.
  • Открытие торгового счета у брокера, позволяющего торговать на нескольких американских биржах. Заполнение всех необходимых для этого бумаг на английском языке.
  • Установка программы, позволяющей осуществлять торговлю акциями через интернет. Вы получите возможность самостоятельно инвестировать в более чем 30,000 американских и международных компаний.
2 часть:
  • Источники достоверной информации о финансовом состоянии компаний за последние 10 лет. Вы получите таблицу с основными 15-ю показателями, необходимыми для анализа этой информации. Основываясь на полученные результаты, Вы научитесь отбирать только самые надежные компании, пригодные для долгосрочного инвестирования. (Этот тест проходят не более 300 компаний из 30,000 выставленных на рынке – т.е. только 1%).
  • Вы узнаете, почему даже прибыльная и надежная компания не всегда подходит для инвестирования. Вы научитесь тому, каким образом определять Реальную стоимость компании. Сравнив ее с текущей ценой, Вы сможете определять самый выгодный момент для покупки или продажи компании. (Только этот навык позволит вам увеличить Ваш капитал от 40% до 100% в год).
3 часть:
  • Установка программы, позволяющей проводить технический анализ всех индексов и компаний на Американском рынке.
  • Установка настроек индикаторов, сочетание которых проверено 10-летней практикой.
  • Разновидности трендов, поздние и ранние индикаторы, японские свечи.Психология рынка и как получать прибыль, используя знания о ней. Точки входа и выхода.
4 часть:
  • Ежемесячный доход. не продавая акций. Вы научитесь «сдавать акции в аренду», получая при этом до 7% в месяц (Вы окупите все ваши вложения уже в течение первых 20 месяцев, получая 5% от аренды, даже не беря в расчет прибыль от увеличения стоимости акций).
  • «Страхование акции» с помощью опционов, тем самым устраняем риск потери своих инвестиций.
  • Доступ к Тренировочному счёту, который полностью отображает реальную рыночную ситуацию в каждый момент времени.
  • Освоение торговой платформы и навыки работы на ней.
  • Стратегии, используемые самыми эффективными инвесторами на фондовом рынке. После тренинга вы сможетесамостоятельно проводить отбор на самую прибыльную стратегию.
Вопросы и ответы:

Вопрос 1. Отличие от других обучающих организаций — Финам, БКС и т.д.:

1. Практическая пошаговая информация, начиная от регистрации счета, через выбор акций, анализ стратегий до размещения сделок.

2. Возможность подключится к американскому брокеру напрямую без посредников.

3. Стратегии, зарекомендовавшие себя на практике в течение десятилетий. Они не придуманы нами, они получены от самых успешных инвесторов за последние десятилетия.

4. Обучение ДОЛГОСРОЧНОМУ, взвешенному инвестированию, Вам НЕ ПРИДЕТСЯ сидеть часами у компьютера каждый день. Количество возможных сделок в месяц – 1-2.

5. Поддержка после прохождения курса. Будут проводиться дополнительные вебинары стекущим анализом рынка.

6. В течение 6 месяцев после обучения каждый из участников получит 6 консультацийлично с Игорем Васильевым.

Вопрос 2. Гарантии.

1. Процесс инвестирования в нескольких словах:

  1. Анализ компании на качество: из 30,000 компаний этот тест проходит около 300 (1%).
  2. Анализ реальной стоимости компании и сравнение ее с текущей рыночной ценой. Отбор тех компаний, которые недооценены рынком и продаются ниже ее реальной стоимости: Из 300 оставшихся компаний этот тест проходит около 30 (0.1%) от всего рынка.
  3. Выбор стратегии, просчет прибыльности. Выбирается 3-5 компаний (0.01%).
  4. Оцениваем риски, при необходимости страхуем вложения.

Вопрос 3. Почему работа именно с опционами?

1. Опционы позволяют снизить риск потери ваших инвестиций.

2. Опционы дают возможность получать прибыль при любом направлении движения рынка.

3. Прибыль от работы с опционами возможно просчитать до того, как вы совершили сделку (все варианты).

Страница

В этой группе Вы узнаете о способе как сохранить и заработать денежные средства.

● Хочу сразу сообщить что это не сетевой маркетинг, не пирамида и не одна из подобных структур.

12 СПОСОБОВ ИЗБЕЖАТЬ ЛИШНЕЙ РАБОТЫ!!!

Одни проблемы вызываются действием, другие – бездействием. Действия, направленные на предотвращение проблем, иногда, наоборот, порождают проблемы.

Чтобы избегать ненужной работы, руководствуйтесь следующими правилами:

1. Прежде чем браться за какое-нибудь дело, подумайте, надо ли им заниматься вообще.

2. Откладывайте все неприятные необязательные дела: нередко обстоятельства меняются со временем таким образом, что эти дела становятся ненужными.

3. Ни с каким новым делом не торопитесь, если можно заниматься им медленно. Еще древние римляне говорили: Festina lente! (“Торопись медленно!”). Если работу растягивать, повышается вероятность появления ценных мыслей насчет того, как сделать ее поскорее и с меньшими затратами (или даже как обойтись без нее вообще).

4. Намереваясь заняться некоторым делом, представьте себе возможные неприятности от него и способы их предотвращения. Учитывайте, что помимо тех неприятностей, которые вы себе представили, возможны и какие-нибудь неожиданные.

5. Заботьтесь о том, чтобы все ваши действия были по возможности обратимыми: упаковку распечатывайте так, чтобы она при этом меньше страдала, а с предприятия увольняйтесь так, чтобы не исключить своего возвращения туда. Неразборным соединениям предпочитайте разборные. Все это позволяет с меньшими усилиями совершить откат в случае обнаружения, что вы сделали что-то не так.

6. Ничего не портите и не уничтожайте без необходимости. Вещи, которые вам не нужны, но и не сильно мешают, должны ждать своего часа. Они могут позже оказаться полезными вам или другому лентяю.

7. Перед тем, как предпринять необратимое действие (к примеру, что-нибудь отпилить), проверьте свои расчеты еще раз (по возможности другим способом) или даже с кем-нибудь посоветуйтесь.

8. Не планируйте своей работы в уверенности, что сделанное другими будет именно таким, как должно быть: где люди, там всегда ошибки, небрежность, нечестность, глупость. К примеру, если вы собираете шкаф и намереваетесь вкрутить шуруп в намеченном изготовителем месте, надо не рассчитывать на то, что метка поставлена правильно, а тщательно проверить.

9. Если вы обнаружили, что сделали что-то не так, как надо, не торопитесь с исправлениями, поскольку может оказаться, что вы ошиблись с отрицательной оценкой, или что новое положение вещей даже выгоднее того, к которому вы первоначально стремились придти, хотя может быть и в другом отношении.

10. Не пытайтесь улучшить то, что и без улучшений является удовлетворительным.

11. Следуя некоторому плану работы, проверяйте после каждого этапа положение дел, чтобы вовремя выявить необходимость корректировки своего плана.

12. Если надо выполнить несколько одинаковых работ, то лучше не делать все эти работ параллельно и поэтапно, а сначала провести от начала до конца одну (по возможности самую легкую). Это позволит вскрыть ошибки в представлениях о том, как надо действовать, и подобрать более подходящую технологию.

Инвестиции

Как известно, важнейшее свойство капитала состоит в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование - одна из форм использования такой возможности.

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Инвестирование аналогично предоставлению ссуды банком.

Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

1) вложенные средства должны быть полностью возвращены;

2) прибыль, полученная в результате данной операции, должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. В самом общем смысле, инвестиционным проектом называется план вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными: от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Однако, всегда присутствует задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда инвестиции начинают приносить прибыль.

Три основных этапа развития проекта: подготовительный, инвестиционный и эксплуатационный

На первом этапе, непосредственно предшествующим основному объему инвестиций, проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта. Также здесь может осуществляться юридическое оформление проекта (регистрация предприятия, оформление контрактов и т.п.) и проводиться эмиссия акций и других ценных бумаг. Как правило, в конце подготовительного этапа должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. Все вышеперечисленные действия, разумеется, требуют не только времени, но и затрат. В случае положительного результата и перехода непосредственно к осуществлению проекта понесенные затраты капитализируются с последующим отнесением на себестоимость продукции путем амортизационных отчислений.

Следующия стадия - это собственно этап инвестирования или осуществления проекта. Принципиальное отличие этого этапа развития проекта от предыдущей и последующей фаз состоит, с одной стороны, в том, что начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования или строительство), а, с другой стороны, проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств. На данной стадии формируются постоянные активы предприятия. Некоторые виды сопутствующих затрат (например, расходы на обучение персонала, на проведение рекламных мероприятий, на пуско-наладку и другие) частично могут быть отнесены на себестоимость продукции (как расходы будущих периодов), а частично - капитализированы (как предпроизводственные затраты).

С момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или по приобретении недвижимости или иного вида активов начинается третья стадия развития инвестиционного проекта - эксплуатационный этап. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками.

Значительное влияние на общую характеристику проекта будет оказывать продолжительность эксплуатационной этапа.

Общим критерием периода использования инвестиций является величина денежных доходов с точки зрения инвестора. Так, при проведении банковской экспертизы на предмет предоставления кредита, срок жизни проекта будет совпадать со сроком погашения задолженности и дальнейшая судьба инвестиций ссудодателя уже не будет интересовать. Можно считать, что устанавливаемые сроки примерно соответствуют сложившемся в данном секторе экономики окупаемости или возвратности долгосрочных вложений. В условиях повышенного инвестиционного риска средняя продолжительность принимаемых к осуществлению проектов, очевидно, будет ниже, чем в стабильной экономической обстановке.

Таким образом, создание и реализация проекта включает следующее:

-формирование инвестиционной идеи;

-исследование инвестиционных возможностей;

-обоснование инвестиций;

-подготовка договорной документации;

-подготовка проектной документации;

-строительно-монтажные работы;

-эксплуатация объекта и постоянный анализ экономических показателей.

Формирование инвестиционной идеи предусматривает:

- предварительное обоснование замысла;

- инновационный, патентный и экологический анализ объекта инвестирования;

- проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

- предварительное согласование инвестиционной идеи с федеральными, региональными и отраслевыми органами;

- предварительный отбор исполнителей проекта;

Предварительное исследование инвестиционных возможностей включает:

-изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

-оценку базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

-подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

-оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности; -подготовку исходно-разрешительной документации;

-подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности, оценку эффективности проекта;

-утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

-подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке технико-экономического обоснования проекта).

Критерии оценки инвестиций

По смыслу, оценка инвестиционного проекта заключается в представлении информации инвестору для принятия решения инвестировать (или не инвестировать) данный проект. Особую роль при этом играет финансово-экономическая оценка.

Среди многообразия существующих критериев оценки инвестиционных проектов рассмотрим два основных. Их можно обозначить как финансовая оценка и экономическая оценка. Оба подхода взаимодополняют друг друга.

Финансовая оценка заключается в анализе ликвидности или платежеспособности проекта в ходе его реализации, иначе анализ коэффициентов финансовой оценки проекта, полученных из отчетов о прибыли, движении денежных средств и баланса в целом. В экономической оценке проекта главное - это потенциальная способность проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Для экономической оценки инвестиций используются статические методы и динамические методы (методы дисконтирования).

При использовании статических методов обычно получают показатели простой нормы прибыли и срока окупаемости инвестиций.

При помощи методов дисконтирования получают такие показатели как текущая стоимость инвестиций (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR).

Достоверность результатов, полученных в результате оценки проекта зависит от полноты и достоверности исходных данных и от правильного выбора методов, использованных при их анализе. В интерпретации результатов расчетов, прежле всего, играет роль опыт и квалификация консультантов.

Услуги по оценке инвестиционных проектов включают в себя:

- оценка инвестиционных проектов в форматах международных финансовых институтов;

- разработка сбалансированных в интересах инвесторов программ финансирования;

- анализ и распределение рисков, связанных с реализацией проекта;

- оценка финансовой жизнеспособности предприятий, представивших инвестиционные проекты;

- разработка финансово-экономических аспектов бизнес планов;

-содействие в привлечении средств финансовых институтов.

Методы оценки инвестиционных проектов на действующем предприятии

1)Методы, основанные на применении дисконтирования:

а) метод определения чистой текущей стоимости NPV;

б) метод расчета индекса прибыльности IP;

в) метод расчета внутренней нормы рентабельности IRR;

г) расчет дисконтированного срока окупаемости;

2) методы, не использующие дисконтирование.

В целом методы дисконтирования более совершенны, чем традиционные: они отражают законы рынка капитала, позволяя оценить упущенную выгоду от выбора конкретного способа использования ресурсов, то есть экономическую стоимость ресурсов. Однако в чистом виде эти критерии могут использоваться только в условиях совершенного рынка. Для анализа инвестиций в условиях неопределенности, неполной информации и т.д. требуется модифицировать критерии. Основная проблема при использовании критериев дисконтирования денежных потоков - это выбор ставки дисконтирования.

Наиболее распространенными ставками дисконтирования являются: средневзвешенная стоимость капитала, процент по заемному капиталу, ставка по безопасным вложениям и др.

Оценка эффективности инвестиций

Эффективностью называют степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах. Эффективность инвестиционного проекта рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово успешный проект в целом, может в то же время быть неэффективным для его участников.

Эффективность участия в проекте собственного капитала некоторого участника определяется по соотношению его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с кредиторами, государством и пр. Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели. Объем собственных средств, вкладываемых в проект на каждом шаге, определяется как разность между всеми средствами, которые должны на этом шаге быть вложены в проект, и объемом взятого на этом шаге займа.

Эффективность инвестиционного проекта может оцениваться как количественными так и качественными характеристиками.

Среди различных показателей эффективности весьма важную роль играют показатели эффекта.

Эффект – категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта над затратами на нее за определенный период времени.

Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

1) эффективность проекта в целом;

2) эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Показатели эффективности участия в проекте определяются как техническими, технологическими и организационными решениями проекта, так и схемой его финансирования. Анализ эффективности инвестиционных проектов базируется на следующих основных принципах, применяемых к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:

а) исследование проекта в течение всего его жизненного цикла – расчётного периода от проведения пред инвестиционных исследований до прекращения проекта;

б) моделирование потоков продукции, ресурсов, денежных средств;

в) приведение разновременных доходов и расходов к условиям в начальном периоде;

г) сопоставление ожидаемых совокупных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы доходности на капитал; д) использование текущих, базисных, прогнозных и приведённых к сопоставимому виду цен.

Анализ эффективности альтернативных проектов и выбор лучшего из них производится с использованием отмеченных ранее показателей, включая:

а) потребность в финансировании;

б) чистый доход;

в) чистый дисконтированный доход;

г) индекс доходности инвестиций;

д) индекс доходности дисконтированных инвестиций;

е) внутренняя норма доходности;

ж) срок окупаемости инвестиций.

В управленческом анализе, не регламентируемом государством, руководство вправе выбирать по своему усмотрению наиболее приемлемые показатели эффективности инвестиций из интересов фирмы для конкретных хозяйственных условий.

Как правило, нельзя отбирать среди альтернативных проектов наиболее эффективный по наилучшему значению таких показателей, как внутренняя норма доходности, индекс доходности инвестиций, срок окупаемости и т.д. Выбранное решение может не совпадать с наилучшим по критерию максимума чистого дисконтированного дохода. Поэтому расчет всех этих показателей необходим не столько для выбора наиболее эффективного проекта, сколько для его анализа: если один или несколько из вышеуказанных показателей принимают значения, не характерные для проектов данного типа, свидетельствующие о неустойчивости проекта или выходящие за границы приемлемости, то необходимо понять и разъяснить в проектных материалах причины этих отклонений либо скорректировать исходную информацию и уточнить выбор наилучшей альтернативы.

Расчеты эффективности могут выполняться в текущих или в прогнозных ценах. На начальных стадиях разработки проекта можно проводить расчеты в текущих ценах. Расчет эффективности проекта в целом рекомендуется производить как в текущих, так и в прогнозных ценах. При разработке схемы финансирования и оценке эффективности участия в инвестиционном проекте рекомендуется использовать только прогнозные цены.

Источники:
biznec-info.ru, birga-trade.com, cogamesmoney.ru, vk.com, www.fintrest.ru

Следующие записи:



25 июня 2018 года

Комментариев пока нет!
Ваше имя *
Ваш Email *

Сумма цифр справа: код подтверждения